El jueves, JPMorgan elevó las acciones de StepStone Group (NASDAQ:STEP) de neutral a sobreponderar, al tiempo que aumentó el precio objetivo a 49,00 dólares, frente al objetivo anterior de 40,00 dólares. La empresa citó la mejora de las perspectivas de recaudación de fondos y el crecimiento de los activos de pago bajo gestión (Fee-Paying Assets Under Management, FPAUM) como factores clave de la subida.
La mejora se produce después de un período de lo que JPMorgan describe como un reto de recaudación de fondos y problemas idiosincrásicos que previamente habían obstaculizado el crecimiento de FPAUM durante gran parte de 2023. La firma prevé ahora un periodo de mayor FPAUM y mayor crecimiento de FPAUM en 2024, lo que ha contribuido a la perspectiva positiva sobre las acciones de la empresa.
Según la firma, se espera que el negocio de Commingled Fund de StepStone se beneficie de la entrada de más fondos en el mercado y de algunos fondos de mayor tamaño actualmente en el mercado. Esto, combinado con un mayor éxito en el desarrollo del negocio de gestión de patrimonios de StepStone, se prevé que refuerce la posición de la empresa. La firma destaca que la innovación y una mayor oferta de productos en el mercado probablemente mejorarán las perspectivas de StepStone en 2024 y más allá.
La firma también ve potencial de recuperación en las operaciones de cuentas gestionadas por separado (SMA) de StepStone, que podrían verse impulsadas por un mejor entorno de captación de fondos y signos de mejora en la negociación de acuerdos. El analista sugiere que estos factores podrían conducir a mejoras del crecimiento orgánico en SMA, especialmente si el calendario de acuerdos de los mercados de capitales sigue mejorando y la actividad de fusiones y adquisiciones se fortalece.
JPMorgan ha ajustado su previsión de beneficio por acción (BPA) ajustado de StepStone para el ejercicio fiscal 2026, elevando la estimación de 2,04 a 2,17 dólares. La justificación de la firma para el aumento del precio objetivo incluye un múltiplo de valoración más alto entre sus pares y mejores perspectivas de crecimiento a través de sus fondos y SMA. El múltiplo objetivo se ha elevado de 20,0 a 22,5, lo que lleva a un precio objetivo incrementado para diciembre de 2025 de 49,00 dólares.
Opiniones de InvestingPro
Tras la actualización de JPMorgan de StepStone Group (NASDAQ:STEP), las métricas clave de InvestingPro ofrecen información adicional sobre la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de StepStone se sitúa en unos sólidos 3.980 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de la gestión de inversiones. Los inversores deben tener en cuenta el ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa, que con 39,28, sugiere una valoración más alta en comparación con los beneficios, lo que suele indicar las expectativas de crecimiento futuro del mercado. Esto concuerda con los consejos de InvestingPro, que indican que los analistas esperan un crecimiento de los ingresos netos y las ventas este año. Además, el ratio Precio/Libro de la empresa es de 5,17, lo que demuestra que el mercado valora favorablemente los activos de la empresa.
Con un notable crecimiento de los ingresos del 322,63% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, StepStone parece estar en una trayectoria de fuerte crecimiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta la cifra de crecimiento trimestral de los ingresos, que muestra un descenso significativo. Esto podría ser indicativo de retos a corto plazo o fluctuaciones en el ciclo de beneficios de la empresa. Para comprender mejor el potencial de StepStone, los inversores pueden explorar más consejos de InvestingPro, ya que hay consejos adicionales disponibles que proporcionan un análisis más profundo del rendimiento y las perspectivas de la empresa.
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