El martes, JPMorgan ajustó sus perspectivas sobre Adient (NYSE:ADNT), proveedor líder de asientos para automóviles, rebajando su precio objetivo de 37,00 a 32,00 dólares, al tiempo que mantenía una calificación neutral sobre el valor. Esta decisión se produce tras el reciente anuncio de Adient el viernes de que ha revisado sus previsiones de ingresos, beneficios y flujo de caja para todo el año debido a varios retos.
Los resultados del segundo trimestre fiscal de Adient se ajustaron a las expectativas, pero la empresa se ha enfrentado a vientos en contra, como una combinación adversa de clientes y programas, problemas con el lanzamiento de clientes y una sobreexposición a la producción de vehículos eléctricos, que no ha cumplido las expectativas. A pesar de estos obstáculos, Adient demostró una sólida ejecución, con iniciativas de ahorro de costes que ayudaron a mitigar el impacto de las menores ventas en los márgenes.
Los ingresos de la empresa en el primer trimestre fiscal de 2024 se registraron en 3.750 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 3.871 millones previstos por JPMorgan y del consenso de 3.782 millones entre los analistas de Bloomberg. Sin embargo, el EBITDA de Adient para el trimestre se situó en 227 millones de dólares, superando tanto la estimación de JPMorgan de 216 millones como el consenso de 206 millones. Esto se atribuyó a un margen superior al esperado, del 6,1%, frente al 5,6% previsto por JPMorgan y el 5,4% del consenso.
En términos interanuales, Adient experimentó una expansión de 60 puntos básicos en el margen EBITDA durante el segundo trimestre fiscal, lo que refleja un mejor rendimiento del negocio y vientos de cola netos de las materias primas, que se vieron compensados en parte por un menor volumen y mezcla, así como por efectos negativos de las divisas. El beneficio por acción (BPA) de la empresa en el trimestre fue de 0,54 dólares, superando tanto la estimación de JPMorgan de 0,48 dólares como el consenso de mercado de 0,40 dólares.
De cara al futuro, Adient ha reducido su previsión de ingresos para todo el año a una horquilla de entre 14.800 y 14.900 millones de dólares, frente a la previsión anterior de entre 15.400 y 15.500 millones de dólares. Este ajuste se debe en gran medida al bajo rendimiento de clientes y programas clave, destacando en particular el rendimiento de Volkswagen en China en comparación con los fabricantes de automóviles chinos nacionales. A pesar de aumentar su compromiso con los fabricantes de automóviles chinos nacionales para futuros negocios, Adient sigue experimentando vientos en contra en la actualidad.
Además, el cambio de Adient hacia el suministro de asientos para vehículos eléctricos, que una vez fue visto como un movimiento positivo por los inversores, ahora ha contribuido a la proyección más débil de ingresos para todo el año. La previsión revisada de EBITDA para todo el año se sitúa ahora entre 900 y 920 millones de dólares, significativamente por debajo de la previsión inicial de aproximadamente 985 millones de dólares. Y ello a pesar de que la empresa ya ha anunciado un programa de reestructuración en Europa para ayudar a compensar los costes.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Adient (NYSE:ADNT) navega a través de sus recientes desafíos y previsiones revisadas, los puntos de vista de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. El activo programa de recompra de acciones de la dirección indica confianza en el valor intrínseco de la empresa, mientras que los analistas han expresado cautela revisando a la baja los beneficios para el próximo periodo. Además, las acciones de Adient cotizan a un múltiplo de valoración de ingresos bajo, lo que podría atraer a inversores en busca de oportunidades infravaloradas.
Las métricas clave de InvestingPro Data revelan que la capitalización de mercado de Adient se sitúa en 2.530 millones de dólares, con un ratio PER de 16,43, que se ajusta a un más atractivo 10,48 basado en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto sugiere que la empresa cotiza a un precio inferior en relación con su poder de beneficios. A pesar de un modesto crecimiento de los ingresos del 3,04% en los últimos doce meses, la empresa ha estado lidiando con un margen de beneficio bruto del 6,57%, lo que refleja los débiles márgenes de beneficio bruto destacados en los consejos de InvestingPro.
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