El lunes, JPMorgan ajustó su precio objetivo para las acciones de Schlumberger Limited (NYSE: NYSE:SLB), una empresa líder en servicios de yacimientos petrolíferos, reduciéndolo a 64 dólares desde los 65 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de sobreponderar sobre la acción.
La revisión se produjo tras los resultados de Schlumberger del primer trimestre de 2024, que se alinearon con las previsiones de consenso, pero las acciones de la empresa cayeron un 2,1%, con un rendimiento inferior al de sus homólogas en el índice de servicios petrolíferos (OSX) y servicios petrolíferos de gran capitalización (OFS) en 287 puntos básicos (pb) y 332 pb, respectivamente.
La rebaja del precio objetivo se atribuyó a un ligero descenso del margen EBITDA, que se situó en el 23,6%, frente al 23,7% estimado por JPMorgan. Esto se debió en parte a márgenes más débiles de lo esperado en los segmentos de Perforación y Mediciones (D&I) y Construcción de Pozos.
En concreto, los márgenes de D&I no alcanzaron la estimación de la empresa del 29,1%, con un descenso de 244 puntos básicos y de 299 puntos básicos interanuales. La dirección apuntó al aumento de los gastos de amortización de Asset Performance Solutions (APS) y al descenso de los precios del gas en Canadá como factores que contribuyeron al déficit de márgenes.
A pesar de la pérdida de margen, Schlumberger informó de que los ingresos de su segmento digital crecieron dos dígitos interanuales y se prevé que sigan creciendo a un ritmo de dos dígitos interanuales.
La empresa también prevé que los márgenes de todo el año superen el 30%. Las previsiones actualizadas de Schlumberger para 2024 se siguieron de cerca debido al debilitamiento de la actividad en Norteamérica (NAM) como consecuencia de la caída de los precios del gas natural y la reciente decisión de Saudi Aramco de suspender aproximadamente 20 contratos de jackup durante el resto del año.
No obstante, Schlumberger reafirmó sus perspectivas de ingresos globales para 2024, esperando que la fortaleza del mercado internacional equilibre la debilidad en NAM. En Arabia Saudí, Aramco suspendió entre 20 y 22 contratos de plataformas en aguas poco profundas, debido principalmente a la reducción de los gastos de capital en los yacimientos de Safaniya y Manifa. Aunque el número de plataformas en estos yacimientos puede disminuir en 10 ó 12, es probable que esto se vea contrarrestado por un aumento equivalente de la actividad de plataformas de gas en tierra.
De cara a 2025, Schlumberger prevé una demanda de entre 35 y 40 equipos de perforación de gas en tierra, que incluirán entre 10 y 15 equipos de perforación de gas no convencional, además de los equipos de perforación de gas convencional, intervención y reparación. La empresa espera que el desplazamiento de la actividad de alta mar a tierra firme no afecte significativamente al crecimiento en Arabia Saudí ni en la región de Oriente Medio en general.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Schlumberger Limited (NYSE: SLB) navega por el panorama fluctuante de la industria de servicios petroleros, las métricas financieras clave y el análisis de expertos de InvestingPro ofrecen una visión más profunda del rendimiento y las perspectivas de la compañía. La capitalización bursátil de Schlumberger se sitúa en unos sólidos 71.250 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector. A pesar del reciente ajuste del precio objetivo por parte de JPMorgan, el crecimiento de los ingresos de Schlumberger en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 ha sido impresionante, del 14,2%, lo que indica una sólida ejecución operativa en medio de unas condiciones de mercado difíciles.
Un análisis más detallado de la relación precio/beneficios de la empresa revela una cifra de 16,62, que se ajusta ligeramente a 16,25 si se consideran los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Esto indica que la acción cotiza con una prima relativa a su crecimiento de beneficios a corto plazo, un consejo de InvestingPro que sugiere a los inversores sopesar el potencial de beneficios de la empresa frente a su valoración actual. Además, la rentabilidad por dividendo de Schlumberger del 2,21%, junto con un historial de mantenimiento de los pagos de dividendos durante 54 años consecutivos, subraya su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, un factor que puede atraer a los inversores centrados en los ingresos.
Para quienes estén considerando invertir en Schlumberger, cabe destacar que la empresa opera con un nivel moderado de deuda y los analistas prevén rentabilidad para el año. Con estos datos y otros más disponibles en InvestingPro, los inversores pueden acceder a una gran cantidad de datos y análisis para fundamentar sus decisiones. Para explorar más a fondo, considere la posibilidad de utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+, y descubra los 6 consejos adicionales de InvestingPro que profundizan en la salud financiera y la posición de mercado de Schlumberger.
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