El martes, JPMorgan mantuvo su calificación de sobreponderar y su precio objetivo de 130,00 dólares para NetEase.com (NASDAQ:NTES), incluso cuando las acciones de la empresa cayeron un 7%, por debajo del índice Hang Seng, que subió un 2%.
El descenso del precio de las acciones de NetEase se atribuyó a los resultados iniciales más flojos de lo esperado de su nuevo juego, "Condor Hero", que se lanzó el 28 de marzo y se situó en el puesto 30 de la clasificación de juegos más taquilleros de China iOS, por debajo de las expectativas de los inversores de que se situara entre los cinco primeros.
Según el analista de JPMorgan, algunos jugadores han expresado su descontento con "Condor Hero", criticando en particular la experiencia de combate y la calidad gráfica en la plataforma móvil. Como resultado, la empresa ha rebajado sus previsiones de ingresos para el juego, ajustando las estimaciones de recaudación en efectivo del primer mes y de los primeros 12 meses de 400 a 500 millones de RMB y de 3.000 a 4.000 millones de RMB a 100 a 150 millones de RMB y de 1.000 a 2.000 millones de RMB, respectivamente.
JPMorgan prevé ahora que los ingresos por juegos de NetEase en el segundo trimestre de 2024 sean de 19.700 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual del 14%, pero se mantiene estable en comparación con el trimestre anterior. Esta proyección está un 2% por debajo del consenso de Bloomberg. El análisis de la empresa también señala los comentarios negativos sobre la versión para PC de "Fantasy Westward Journey" (FWJ PC), con jugadores en foros en línea como Baidu Tieba criticando la reducida ganancia de objetos virtuales en las mazmorras.
El equipo operativo de FWJ PC, que se lanzó en 2003, respondió a los comentarios con una carta en la que explicaba que los cambios se habían hecho para frenar las ganancias de los cultivadores de oro profesionales y mantener la estabilidad de los precios en el juego. También prometieron optimizar la experiencia de juego en futuras actualizaciones. JPMorgan estima que FWJ PC aporta entre 6.000 y 7.000 millones de RMB en ingresos anuales, lo que supone entre el 7 y el 8% de los ingresos por juegos de NetEase. Incluso con una hipótesis agresiva de un impacto del 20% en los ingresos debido a los comentarios negativos, el impacto global en los ingresos por juegos de NetEase sería mínimo, de sólo el 1-2%.
A pesar de la reciente corrección del 16% desde su máximo, JPMorgan sugiere que la situación actual presenta una oportunidad de compra para los inversores. La firma destaca que NetEase cotiza a 13 veces sus beneficios previstos para 2024, lo que representa un descuento de más del 30% en comparación con sus homólogas mundiales en el sector de los videojuegos, como EA y Nintendo.
Visión de InvestingPro
El rendimiento reciente de NetEase (NASDAQ:NTES) puede entenderse mejor si se tienen en cuenta algunas métricas clave y consejos de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 61.740 millones de dólares y un PER de 15,17 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, NetEase parece estar cotizando a un bajo ratio precio/beneficios en relación con su crecimiento de beneficios a corto plazo, lo que podría ser un punto atractivo para los inversores en valor. Además, el ratio PEG de la empresa para el mismo periodo es de 0,33, lo que indica un potencial de crecimiento si se tienen en cuenta las perspectivas de beneficios.
Además, dos consejos de InvestingPro que pueden interesar a los inversores potenciales son que NetEase tiene más efectivo que deuda en su balance y ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, con una notable rentabilidad por dividendo del 2,59% según los últimos datos. Estos factores sugieren un nivel de estabilidad financiera y compromiso con la rentabilidad para el accionista, que podría ser tranquilizador en medio de la actual dinámica del mercado.
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