El jueves, BofA Securities ajustó su postura sobre Alignment Healthcare Inc (NASDAQ:ALHC), mejorando la acción de Neutral a Comprar y aumentando el precio objetivo a 11,00 dólares desde 7,50 dólares. La empresa citó la mejora de la visibilidad en la progresión de los márgenes de la empresa como la razón principal del cambio.
Según los informes, Alignment Healthcare está cambiando su enfoque hacia la mejora de los márgenes en lugar de concentrarse únicamente en el crecimiento, un giro estratégico desde su oferta pública inicial. Según BofA Securities, esta nueva dirección se produce en un momento en el que la mayoría de los competidores de Alignment Healthcare están lidiando con importantes retos, lo que permite a la empresa reducir beneficios e impulsar la rentabilidad sin perder cuota de mercado.
El analista señaló que las estimaciones de beneficios futuros para Alignment Healthcare se han elevado por encima del consenso, con unas expectativas de beneficios GAAP por acción (BPA) de 0,50 dólares para 2027, significativamente superiores a la proyección de la calle de 0,01 dólares.
Este aumento previsto de los beneficios se ha valorado utilizando un múltiplo precio/beneficio (PER) de 30 veces sobre el BPA PCGA estimado para 2027, frente al múltiplo de 24 veces de la estimación para 2026. La nueva valoración también incorpora una tasa de descuento del 30%, equivalente a un 15% anual.
El aumento del precio objetivo refleja un múltiplo de PER que es aproximadamente el doble que el de otras organizaciones de atención gestionada (MCO), justificado por el mayor potencial de crecimiento de Alignment Healthcare. Entre los próximos catalizadores clave para la empresa se encuentran la disminución de los temores sobre la utilización en el segundo o tercer trimestre y la posibilidad de que las previsiones para 2025 revelen una expansión sustancial de los márgenes por encima de las expectativas actuales.
El informe establece un paralelismo con otra aseguradora de pequeña y mediana capitalización (SMID), citando un caso histórico en el que un cambio significativo hacia la rentabilidad llevó a duplicar el valor de la acción.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras BofA Securities centra su atención en el cambio estratégico de Alignment Healthcare (NASDAQ:ALHC) hacia la mejora de los márgenes, los datos en tiempo real de InvestingPro contextualizan aún más el panorama financiero de la empresa.
Con una capitalización bursátil de 1.330 millones de dólares, Alignment Healthcare cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable de 10,19, lo que subraya la estrategia de valoración orientada al crecimiento de la empresa, tal y como señala BofA Securities. Además, destaca el crecimiento de los ingresos de la compañía, con un impresionante aumento del 31,76% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, junto con un crecimiento trimestral del 43,14% en el primer trimestre de 2024, lo que indica un sólido rendimiento de las ventas.
Los consejos de InvestingPro destacan que Alignment Healthcare tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que sugiere una sólida posición de liquidez que podría respaldar sus iniciativas estratégicas. Sin embargo, los analistas han moderado sus perspectivas de beneficios, con dos revisiones apuntando a la baja para el próximo periodo. Esto se alinea con el enfoque de BofA en la rentabilidad a largo plazo de la empresa más que en los beneficios a corto plazo.
Con una fuerte rentabilidad en el último mes del 35,53% y en los últimos tres meses del 16,33%, los inversores pueden encontrar alentador el rendimiento reciente, aunque los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año.
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