El martes, un analista de CFRA rebajó el precio objetivo de las acciones de Adecco Group AG (ADEN:SW) (OTC: AHEXY), proveedor líder de soluciones de recursos humanos, hasta 35,00 CHF desde los 40,00 CHF anteriores, al tiempo que mantuvo la calificación de "mantener".
El ajuste se basó en una relación precio/beneficios para 2024 de 13,5 veces, superior a la media a cinco años de la empresa de 10,0 veces. El analista justificó la mayor relación precio/beneficio por la mejora del margen de Adecco, resultado de estrictas medidas de costes.
La compañía informó de un descenso interanual del 3% en los ingresos del 1T 2024, hasta un total de 5.700 millones de euros, lo que se alineó con las estimaciones del consenso. Este descenso se atribuyó a los efectos negativos de la conversión de divisas.
Aún así, en términos orgánicos, Adecco experimentó un crecimiento de los ingresos en varias regiones, con la región Asia-Pacífico (APAC) creciendo un 14%, Europa EEMENA un 8% y DACH un 7%. Este crecimiento se vio contrarrestado por descensos en Francia del 7%, Europa del Norte del 6% y América del 1%, lo que provocó una caída del EBITA del 12%, hasta 157 millones de euros.
Para el segundo trimestre de 2024, Adecco anticipa un volumen estable pero una evolución de los ingresos ligeramente más dura, con expectativas de un margen bruto en línea con el del trimestre anterior. El analista de CFRA sugiere que las empresas podrían seguir mostrándose reticentes a la hora de contratar a corto plazo, lo que podría dar lugar a dificultades en el crecimiento de los ingresos.
El mejor comportamiento de los márgenes de Adecco y una caída más lenta de los ingresos en comparación con sus homólogas podrían proporcionar cierto apoyo a la cotización de sus acciones a corto plazo. La calificación de "mantener" refleja estas perspectivas.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Adecco Group AG afronta los retos del mercado, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una imagen más clara de su salud financiera y sus resultados. Con una capitalización bursátil de 5.890 millones de dólares y un ratio Precio/Beneficios (PER) de 16,85, la empresa refleja un perfil de inversión estable. El PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 es aún más atractivo, de 12,71, lo que indica una acción potencialmente infravalorada en comparación con los beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan la importante posición de Adecco como actor destacado en el sector de los servicios profesionales y su constante rentabilidad para el accionista, con 29 años consecutivos de pago de dividendos.
La rentabilidad por dividendo de la compañía a partir de abril de 2024 es sustancial, del 4,75%, lo que subraya su compromiso de devolver valor a los accionistas. Los analistas se muestran optimistas sobre la rentabilidad de Adecco y predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, un sentimiento respaldado por su rentabilidad en los últimos doce meses.
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