El martes, Morgan Stanley mantuvo su calificación de "Equalweight" para Bayer AG (BAYN:GR) (OTC: BAYRY), con un precio objetivo constante de 45,00 euros. El análisis de la firma de los resultados financieros de Bayer del primer trimestre de 2024 destacó un rendimiento mixto con ciertos segmentos que superaron las expectativas, mientras que otros se quedaron cortos.
El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) de Bayer superó las previsiones, a pesar de que las ventas del grupo no cumplieron las expectativas con un déficit del 2%. La mejora del EBITDA, que fue un 6% superior a lo previsto y superó en un 18% el beneficio por acción (BPA), se atribuyó a elementos de conciliación. Si se tienen en cuenta, el EBITDA subyacente fue un 3% superior en todas las divisiones de la empresa.
La división farmacéutica de Bayer registró un 1% más de ventas y un 3% más de EBITDA. Ello se debió en gran medida a las sólidas ventas de Xarelto y Adempas en Estados Unidos, que compensaron el menor rendimiento de Adalat en China, afectado por el programa de compras por volumen (VBP), y una caída de la demanda de Aspirina en el mismo mercado.
En cambio, la división de Ciencias de los Cultivos registró un 2% menos de ventas, pero un 5% más de EBITDA. Todo ello a pesar del descenso de los volúmenes de herbicidas no basados en glifosato y del negocio de fungicidas en Europa, Oriente Medio y África (EMEA).
Consumer Health fue el eslabón más débil de la cartera de Bayer, ya que incumplió los objetivos de ventas en un 9% y las previsiones de EBITDA en un 10%. La división se enfrentó a retos como una menor demanda de los clientes tras un periodo de reposición de existencias en el cuarto trimestre de 2023 y ajustes de inventario por parte de los minoristas estadounidenses en el primer trimestre de 2024. Además, una estación invernal más suave afectó a la demanda de productos para la tos y el resfriado. Sin embargo, algunos de estos efectos negativos se vieron mitigados por estrategias de precios positivas.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Morgan Stanley mantiene su postura sobre Bayer AG, los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro pueden proporcionar un contexto adicional para los inversores que estén considerando la acción. La capitalización bursátil de Bayer asciende actualmente a 32.160 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado. A pesar de los recientes problemas de rendimiento, el PER de la empresa ha mejorado hasta 8,15 en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que sugiere una posible infravaloración en comparación con las medias históricas. Además, el ratio PEG, que indica el valor de la acción teniendo en cuenta el crecimiento esperado de los beneficios, es notablemente bajo, de 0,06, lo que apunta a una acción que puede estar infravalorada en relación con sus perspectivas de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro destacan que se prevé que Bayer registre un crecimiento de los ingresos netos este año, lo que concuerda con la evolución positiva del EBITDA señalada por Morgan Stanley. El actual estado de sobrecompra de la acción según el RSI podría ser un punto de precaución para los inversores a corto plazo, pero el fuerte rendimiento del flujo de caja libre de la compañía y la baja volatilidad de los precios podría atraer a aquellos con un horizonte de inversión más largo. Con 33 años de pagos constantes de dividendos, Bayer sigue siendo un incondicional del sector farmacéutico. Para los inversores que busquen un análisis más profundo, existen consejos adicionales de InvestingPro, a los que se puede acceder a través de la plataforma de InvestingPro, que incluyen perspectivas sobre las previsiones de rentabilidad para el próximo año.
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