El viernes, Evercore ISI anunció una reducción del precio objetivo de las acciones de Dollar General (NYSE:DG), rebajándolo a 150 dólares desde los 155 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de En Línea sobre el valor. El ajuste refleja la preocupación por la reinversión sostenida de la empresa en gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) y las tasas de margen, que se espera sigan afectando a sus resultados financieros.
Dollar General ha obtenido mejores resultados que el sector estadounidense de la alimentación, atrayendo clientes con un aumento del tráfico del 4%, lo que sugiere que su estrategia de "volver a lo básico" es eficaz. Sin embargo, el minorista se enfrenta a desafíos debido al aumento de los costes laborales, incluidos más empleados en la entrada de la tienda y directores de distrito adicionales, así como una disminución de las opciones de auto-caja. También se espera que disminuyan las actividades promocionales y los incrementos de precios, lo que contribuirá a la presión sobre los márgenes.
La estrategia de la empresa para mejorar la experiencia del cliente y centrarse en los fundamentos del comercio minorista se considera positiva. No obstante, es probable que persistan problemas como la pérdida desconocida y la mezcla de productos. Las opiniones de un experto del sector, Mike Wilkins, indican que las necesidades de reinversión, especialmente en salarios y horarios, pueden continuar en 2025.
Los resultados del primer trimestre de Dollar General revelaron un aumento del 2,4% en las ventas en tiendas comparables, pero también una importante caída de 240 puntos básicos en el margen EBIT, y un descenso interanual del 30% en el beneficio por acción (BPA). Estas cifras ponen de manifiesto las dificultades para mejorar los márgenes EBIT en el segundo semestre de 2024.
La previsión de BPA de la empresa para el año natural 2024 se mantiene en 7,20 $, con un ligero aumento a 7,90 $ para el año natural 2025, anticipando una mejora de los ingresos pero atenuada por una recuperación más lenta del margen bruto. El nuevo precio objetivo de 150 dólares se basa en 19 veces el BPA previsto para el año natural 2025, de aproximadamente 7,90 dólares, lo que refleja una perspectiva más prudente de mejora de los márgenes.
Perspectivas de InvestingPro
Datos de mercado recientes de InvestingPro muestran la resistencia de Dollar General como actor destacado en el sector de Distribución y Comercio Minorista de Bienes de Consumo. Con una capitalización bursátil de 28.100 millones de dólares y un PER de 17,04, la empresa demuestra una sólida posición financiera. Los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que puede amortiguar la volatilidad del mercado y garantizar la estabilidad operativa.
A pesar de un trimestre difícil, el crecimiento de los ingresos de Dollar General en los últimos doce meses fue del 2,24%, y los analistas siguen siendo optimistas sobre la rentabilidad de la empresa para el año. Los consejos de InvestingPro destacan que la empresa ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que puede tranquilizar a los inversores sobre su capacidad para navegar a través de los vientos en contra actuales. Además, una rentabilidad por dividendo del 1,84%, junto con un crecimiento del dividendo del 7,27% en los últimos doce meses, refleja el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas.
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