lunes - Raymond James ha rebajado las acciones de Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) de Outperform a Market Perform, citando preocupaciones sobre la valoración actual de la compañía. La firma señala que a pesar de las expectativas positivas para los mercados de discos duros (HDD) y NAND, el precio de las acciones de Western Digital ha superado su objetivo, lo que ha provocado una reevaluación de su calificación.
El analista de Raymond James señaló que la acción cotiza a ocho veces su máximo anterior de beneficios por acción (BPA), lo que sugiere que el mercado ya ha contabilizado una recuperación razonable tanto en el sector de las HDD como en el de las NAND. Un análisis de suma de las partes (SOTP), considerado más adecuado debido a la separación prevista en el negocio de Western Digital, indica un potencial alcista inferior al 10%.
Esto se basa en el supuesto de que el segmento de discos duros se negociará de forma similar a su competidor Seagate Technology (STX) y que el negocio de NAND se valorará aproximadamente a la mitad de la relación valor de empresa/ventas (EV/S) de sus homólogos de memoria.
La rebaja refleja la creencia de que el negocio puro de NAND probablemente se negociará con un descuento significativo en comparación con otros pares de memoria, especialmente aquellos con un enfoque principal en la memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM), por dos razones principales.
En primer lugar, el sector de la NAND está muy fragmentado y, en segundo lugar, se espera que se beneficie menos de los avances en la tecnología de IA generativa. Aunque se prevén mejoras en los fundamentos de NAND en los próximos trimestres, Raymond James ve un perfil de riesgo/recompensa más atractivo en otras empresas como Micron, a la que califica como Outperform.
Para los inversores optimistas sobre la recuperación del mercado de discos duros, Raymond James recomienda considerar las acciones de Marvell Technology Group (MRVL), que la firma también ha calificado como Outperform. Las orientaciones de Raymond James sugieren un enfoque más cauto respecto a las acciones de Western Digital, y proponen a los inversores que busquen otras oportunidades dentro del sector para obtener rendimientos potencialmente mejores.
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