El jueves, Morgan Stanley ajustó su precio objetivo para Wartsila Oyj Abp (WRT1V:FH) (OTC: WRTBY), incrementándolo ligeramente de EUR12,20 a EUR12,30, al tiempo que mantenía la calificación del valor en Infraponderar. El ajuste se debe a la valoración de la firma de la nueva estructura divisional de Wartsila y a la mejora de las hipótesis sobre márgenes.
La firma ha actualizado sus previsiones de beneficio por acción (BPA) de Wartsila para los años 2024 a 2026, citando un aumento del 3,1% para 2024, del 1% para 2025 y del 0,5% para 2026. Estos cambios reflejan la implementación de la nueva estructura divisional de Wartsila en las previsiones de la firma. Además, Morgan Stanley ha realizado un modesto aumento de 20 a 30 puntos básicos en sus hipótesis de margen del grupo, atribuyéndolo a la mejora de los costes de los precios en la cartera de pedidos de la empresa.
A pesar de las previsiones revisadas, la predicción de Morgan Stanley sobre el EBITA (beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones) del grupo para 2025 sigue estando un 4% por debajo del consenso alfa visible actual. Para el primer trimestre de 2024, la firma prevé un comportamiento relativamente tranquilo de Wartsila. Su previsión de pedidos para el trimestre se sitúa en 1.860 millones de euros, un 3% por encima del consenso actual. Sin embargo, su previsión de EBITA de 126 millones de euros, que corresponde a un margen del 8%, se alinea con el consenso.
Morgan Stanley sigue calificando a Wartsila como infraponderada debido a los riesgos potenciales. La firma anticipa que una disminución de los pedidos de buques podría provocar una moderación de los pedidos de Wartsila Marine en la segunda mitad de 2024 y en 2025.
Además, la firma señala que la valoración de Wartsila parece relativamente alta, con la compañía cotizando a 13,3 veces su ratio de valor de empresa a EBITA, que ahora está cerca de la media del sector. Además, el rendimiento del flujo de caja libre (FCF) de Wartsila, proyectado en un 3% para 2024-2025, se considera menos atractivo en comparación con el sector.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos y consejos de InvestingPro proporcionan una perspectiva más amplia sobre la salud financiera y el rendimiento bursátil de Wartsila. Con una capitalización bursátil de 9 430 millones de dólares, la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios con un PER de 29,37, basado en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto coincide con la evaluación de Morgan Stanley de que la valoración de Wartsila es relativamente alta. El crecimiento de los ingresos de la compañía ha sido modesto, del 2,91% en los últimos doce meses, mientras que el crecimiento trimestral de los ingresos ha experimentado un descenso del 7,26% en el 4T 2023.
Desde la perspectiva de InvestingPro consejos, Wartsila ha demostrado compromiso con sus accionistas mediante el aumento de su dividendo durante 3 años consecutivos y el mantenimiento de los pagos de dividendos durante 33 años consecutivos. La compañía también ha sido reconocida por su alta rentabilidad en el último año, con una rentabilidad total del precio a 1 año del 80,34%. Además, dos analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que puede indicar un posible optimismo en los resultados futuros de la empresa.
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