El lunes, Needham inició la cobertura de las acciones de Viavi Solutions (NASDAQ:VIAV) con una calificación de Hold, citando los desafíos que enfrenta la compañía para ampliar sus oportunidades en infraestructura de IA sin la adquisición de Spirent.
El analista de Needham señaló que Viavi se encuentra en una posición difícil debido a que la mayor parte de su negocio de Pruebas y Mediciones (T&M) depende de la demanda de telecomunicaciones, que actualmente está experimentando una desaceleración.
El descenso de la demanda de telecomunicaciones, conocido como "invierno de las telecomunicaciones", se ha atribuido a un ciclo de auge y caída de las cadenas de suministro y a los consiguientes retos en la monetización de la tecnología 5G. Estos factores están provocando una disminución del gasto de capital (Capex) y del gasto operativo (OpEx) por parte de las empresas de telecomunicaciones.
Se espera que la recuperación de la habilitación de servicios de red (NSE) sea gradual y se extienda potencialmente a todo 2024 e incluso a 2025. Aún así, el segmento de Seguridad y Rendimiento Óptico (OSP) del negocio de Viavi se mantiene estable.
Viavi Solutions se enfrenta a una decisión estratégica con respecto a Spirent, ya que Keysight Technologies ha realizado una oferta de compra superior. Viavi podría elevar su oferta, ofreciendo potencialmente un número menor de sus propias acciones, o esperar a adquirir cualquier activo que Keysight pudiera verse obligado a desinvertir debido al solapamiento. La declaración de Needham destacó que sin la tecnología de monitorización de capa 2-7 de Spirent, es probable que la IA contribuya sólo modestamente al crecimiento de Viavi.
Needham concluyó sus comentarios afirmando que se mantendrá al margen, a la espera de un catalizador claro antes de cambiar su postura sobre Viavi Solutions. La firma está observando la situación para ver cómo Viavi navegará sus opciones con respecto a Spirent y los retos más amplios a los que se enfrenta dentro de la industria de las telecomunicaciones.
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