El miércoles, HSBC ajustó sus perspectivas sobre NetEase.com (NASDAQ:NTES), empresa china líder en tecnología de Internet, reduciendo el precio objetivo de la acción de 130 a 126 dólares, al tiempo que mantenía la calificación de "Comprar". La revisión obedece a una reevaluación de las perspectivas de crecimiento de la empresa para el año, influida por varios factores que afectan a su segmento de juegos.
La empresa señaló que sus expectativas iniciales de crecimiento eran demasiado optimistas, citando el bajo rendimiento del recién lanzado juego "Condor Hero", un descenso de los ingresos en la versión para PC de "Fantasy Westward Journey" (FWJ), y un retraso en el lanzamiento de la versión para móviles de "Where Winds Meet" (WWM).
Una tendencia especialmente preocupante fue el descenso interanual del 6% en las actividades de los usuarios de FWJ en el primer trimestre de 2024, ya que NetEase podría centrarse en mejorar la experiencia de los usuarios en lugar de impulsar inmediatamente la monetización.
A pesar de estos contratiempos, HSBC prevé que la reintroducción de los títulos de Blizzard en la segunda mitad del año y la próxima contribución de la versión para PC de WWM, a partir del 26 de julio, podrían ayudar a mitigar algunos de los impactos negativos.
En consecuencia, la empresa ha revisado a la baja sus estimaciones de crecimiento de los ingresos por juegos para 2024 hasta el 10% desde el 13% anterior, al tiempo que mantiene una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 10% para 2024-2026. Las proyecciones para 2024 indican un descenso interanual del 3% en los ingresos por juegos para PC y un aumento del 14% en los ingresos por juegos para móviles, teniendo en cuenta las menores contribuciones de "Condor Hero" y "WWM" para móviles.
Además, HSBC ha ajustado su previsión de crecimiento de los beneficios de NetEase para 2024-2026, recortándola entre un 1% y un 3%. Este ajuste se ha reflejado en el nuevo precio objetivo de 126 dólares. La firma también destacó que el precio de las acciones de NetEase se ha retraído un 15% desde su máximo del 27 de febrero, cotizando actualmente a 13x/9x PE estimado para 2024 y PE ex-cash, que está por debajo de la media histórica y de sus pares.
El análisis de HSBC sugiere que el precio actual de la acción ya tiene en cuenta las posibles decepciones y riesgos, y la perspectiva de una rentabilidad del 6% para el accionista podría proporcionar una base de apoyo para la acción.
Opiniones de InvestingPro
Para los inversores que estén considerando NetEase.com (NASDAQ:NTES) a la luz de las recientes valoraciones del mercado, InvestingPro ofrece una perspectiva financiera más profunda. Con una capitalización de mercado de 58,21 mil millones de dólares y una sólida relación P / E que se sitúa en 14,34 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, NetEase parece estar cotizando a un valor que refleja su potencial de crecimiento de ganancias a corto plazo. Esto se ve aún más subrayado por un ratio PEG de 0,31, lo que sugiere que la acción podría estar infravalorada en base a sus estimaciones de crecimiento de beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan que NetEase tiene más efectivo que deuda en su balance y ha sido un actor destacado en la industria del entretenimiento, manteniendo el pago de dividendos durante 12 años consecutivos. Además, los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, lo que concuerda con la elevada rentabilidad sobre activos del 16,37% registrada en los últimos doce meses.
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