El martes, el precio objetivo de las acciones de Phillips 66 (NYSE:PSX) fue recortado por Piper Sandler de $187.00 a $170.00, mientras que la firma mantuvo una calificación de Sobreponderar sobre la acción. Este ajuste se produce tras un significativo estrechamiento del diferencial (diff), que ha afectado a las tasas de captura del segundo trimestre para las refinerías que procesan crudo Western Canadian Select (WCS).
El diferencial reducido, que ahora se sitúa en 12 $ por barril, representa una disminución del 10% desde el comienzo del segundo trimestre. Se espera que este cambio influya negativamente en los resultados financieros de las refinerías de la Costa Oeste y del Mid-Continent, incluida Phillips 66, en sus próximos resultados trimestrales.
El precio objetivo revisado de Piper Sandler para Phillips 66 se basa en un marco de valoración de suma de las partes (SOTP) para los ejercicios 2024 y 2025. El análisis asume un múltiplo EV/EBITDA prospectivo combinado de 5,5 veces para refino, 8,0 veces para CP Chem y marketing, y 9,0 veces para logística, excluidas las sociedades limitadas maestras (MLP). La empresa también ha tenido en cuenta un múltiplo de 5,8 veces para los gastos generales de la empresa.
La valoración incorpora los precios de mercado actuales de las participaciones en MLP, en concreto DCP Midstream, LP. Además, incluye una valoración ajustada al riesgo para la planta Rodeo Renewable Diesel (RD), que se basa en un múltiplo EV/EBITDA de 10x para los años 2024 y 2025. El nuevo precio objetivo refleja el impacto previsto de estos diversos factores en las perspectivas financieras de Phillips 66.
Visión de InvestingPro
La evolución reciente del mercado de Phillips 66 (NYSE:PSX) y sus indicadores financieros ofrecen una imagen matizada a los inversores. La capitalización bursátil actual de la empresa se sitúa en 61.510 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector energético.
Con un PER de 11,09, que se ajusta a 10,43 para los últimos doce meses a partir del 1T 2024, Phillips 66 cotiza con una valoración que puede resultar atractiva para los inversores orientados al valor. El coeficiente PEG durante el mismo periodo es de -0,21, lo que sugiere que el mercado puede no estar teniendo en cuenta el potencial de crecimiento futuro, y el coeficiente Precio/Libro de 2,07 indica que las acciones de la empresa cotizan a poco más del doble de su valor contable.
A pesar de un descenso de los ingresos del 11,53% en los últimos doce meses, Phillips 66 registró un crecimiento trimestral de los ingresos del 4,11% en el primer trimestre de 2024. Esto demuestra cierta resistencia a la hora de generar ingresos en medio de unas condiciones de mercado difíciles. Por otra parte, la rentabilidad por dividendo de la compañía a partir del día 135 de 2024 es del 3,17%, respaldada por un sólido crecimiento de los dividendos del 9,52% en los últimos doce meses a partir del 1T 2024, lo que puede atraer a los inversores que buscan ingresos.
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