El jueves, Piper Sandler siguió mostrándose favorable a ExxonMobil (NYSE:XOM), aumentando el precio objetivo de la acción a 145,00 $ desde 130,00 $, al tiempo que mantenía la calificación de sobreponderar. La empresa lleva varios años prefiriendo ExxonMobil a Chevron.
El actual caso de arbitraje que afecta a las dos empresas ha llevado a pensar que la incertidumbre hace de Chevron una opción menos atractiva para nuevas inversiones hasta que se aclare la resolución.
Según Piper Sandler, si ExxonMobil sale airosa del arbitraje, podría crearse una importante diferencia de valoración entre ExxonMobil y Chevron, que podría reflejarse en un diferencial del 3,0%-4,0% en el rendimiento del flujo de caja libre (FCF). El mercado está valorando actualmente una alta probabilidad de victoria de ExxonMobil, como demuestra el hecho de que Chevron cotice con un descuento aproximado del 3,0% respecto a ExxonMobil, basado en el rendimiento estimado del FCF para 2025.
La empresa anticipa que el rendimiento superior a corto plazo de ExxonMobil puede ser limitado, pero reconoce que Chevron podría reducir la diferencia sustancialmente si se cierra el acuerdo con HES.
Por otra parte, Piper Sandler considera que las estimaciones de Street para ExxonMobil podrían aumentar, sugiriendo un incremento del 5% por encima del consenso, impulsadas por las sólidas tendencias de producción y los vientos de cola del refino, a pesar de algunos vientos en contra relacionados con los efectos del calendario. También crecen las expectativas de que el acuerdo sobre Pioneer Natural Resources (PXD) pueda cerrarse antes de que finalice el segundo trimestre.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.