El viernes, Piper Sandler actualizó sus perspectivas sobre American International Group (NYSE:AIG), aumentando el precio objetivo a 89 dólares desde 87 dólares, al tiempo que reiteró su calificación de sobreponderar las acciones.
El ajuste se produce porque la firma prevé cambios en la estructura empresarial de AIG, concretamente la desconsolidación de su operación de seguros de vida, prevista para el tercer trimestre de 2024.
Los analistas de la firma han modificado su modelo de beneficios de AIG para reflejar la desconsolidación prevista del segmento de seguros de vida. Aunque este ajuste se traduce en una reducción de la estimación del beneficio por acción (BPA) de AIG, la valoración global de la empresa no se ha visto afectada.
La lógica que subyace a esta opinión es que se cree que los valores más elevados que suelen asignarse a las operaciones de seguros de daños en comparación con las operaciones de seguros de vida contrarrestan la dilución derivada de la venta del negocio de seguros de vida.
Al explicar la revisión del precio objetivo, Piper Sandler destacó que el modesto aumento tiene en cuenta la desconsolidación. El enfoque de valoración de la firma se centra ahora principalmente en el negocio de seguros patrimoniales de AIG, asignando un valor mínimo a su participación financiera en Corebridge. Se espera que Corebridge se convierta principalmente en un mecanismo de financiación para la recompra de acciones tras la desconsolidación.
Además, Piper Sandler ha aplicado un múltiplo precio/beneficios (PER) más elevado a las operaciones de seguros de daños de AIG. Esto se basa en la expectativa de que el negocio independiente de P/C de AIG debería cotizar a una valoración comparable a la de sus homólogos del sector. Tras la desconsolidación, AIG tratará su participación en Corebridge como una inversión en su balance, de forma similar a como gestionaría cualquier otra inversión.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras American International Group (NYSE:AIG) se prepara para la desconsolidación de su operación de seguros de vida, los inversores pueden encontrar contexto adicional en las últimas métricas y opiniones de los analistas. La dirección de la empresa ha estado recomprando acciones con firmeza, lo que indica un fuerte compromiso con la mejora del valor para el accionista. Esto concuerda con el elevado rendimiento para el accionista de AIG, que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. AIG ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, lo que demuestra su resistencia financiera y sus políticas favorables a los inversores.
Desde el punto de vista financiero, la capitalización bursátil de AIG se sitúa en 49.910 millones de dólares, con una relación Precio/Beneficios (PER) de 14,15 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esta valoración se ve corroborada por los resultados de la empresa, ya que los analistas prevén rentabilidad este año. Aunque los ingresos han disminuido un 14,24% en los últimos doce meses, AIG sigue siendo un actor destacado en el sector de los seguros, y su PER sigue siendo competitivo.
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