El jueves, Piper Sandler ajustó su precio objetivo para Bank First National Corp. (NASDAQ:BFC) a 87 dólares desde los 90 dólares anteriores. La firma mantuvo una calificación neutral sobre la acción. El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de Bank First, que Piper Sandler describió como mixtos debido a un déficit del 12% en los ingresos netos antes de provisiones (PPNR). Este déficit se atribuyó a una expansión del margen de interés neto (NIM) menor de lo esperado y a un mayor aumento de los costes de los depósitos.
A pesar de estos retos, el beneficio por acción (BPA) de Bank First en el trimestre superó las expectativas, reforzado por un beneficio fiscal y una importante recompra de acciones. Piper Sandler expresó su confianza en las perspectivas del margen neto del banco, que se sustenta en un sólido crecimiento orgánico de los préstamos y depósitos, una buena calidad crediticia continuada y la disciplina de costes. Se espera que estos factores mantengan la rentabilidad de Bank First por encima de la de sus competidores.
La firma reconoció a Bank First como una sólida participación a largo plazo, citando sus diversos atributos y las perspectivas positivas de futuras adquisiciones que se prevé sean bien recibidas. La calificación Neutral se mantiene debido a la valoración premium actual de Bank First, que se sitúa en 1,9 veces el valor contable tangible (TBV) y 13,0 veces/12,7 veces los beneficios estimados por Piper Sandler para 2024 y 2025, respectivamente.
Piper Sandler ha mantenido sus estimaciones de BPA para Bank First en 5,90 dólares para 2024 y 6,00 dólares para 2025. El precio objetivo revisado de 87 dólares refleja un múltiplo de 14,5 veces los beneficios estimados de la empresa para 2025, una disminución de 0,5 veces debido a la reducción de los múltiplos de sus homólogos. El análisis concluye con un reconocimiento de los sólidos fundamentales de Bank First y un enfoque prospectivo de su valoración.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro indican que Bank First National Corp. (BFC) cotiza a un PER de 9,98, que es notablemente bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, como lo demuestra un ratio PEG de sólo 0,22 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto podría sugerir que la acción está infravalorada en función de su tasa de crecimiento. Además, la empresa ha demostrado un fuerte crecimiento de los ingresos del 41,37% durante el mismo periodo, junto con un impresionante margen de ingresos de explotación del 60,44%, lo que refleja una gestión eficiente y una sólida rentabilidad.
Bank First también ha sido coherente a la hora de recompensar a los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 15 años consecutivos, con una reciente rentabilidad por dividendo del 1,84% y un significativo crecimiento del dividendo del 40,0%. Este compromiso de devolver valor a los inversores complementa las perspectivas positivas de los analistas, que predicen que la empresa será rentable este año, respaldada por un sólido historial de rentabilidad en los últimos doce meses.
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