El jueves, Piper Sandler ajustó sus perspectivas financieras para las acciones de Stem Inc. (NYSE:STEM), una empresa de almacenamiento inteligente de energía, reduciendo su precio objetivo a 2,00 dólares desde los 3,00 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación neutral.
El análisis de la firma apunta a un enfoque en el segmento de software/servicios, que se espera genere aproximadamente 98 millones de dólares, marcando un aumento interanual del 56%. Este segmento es especialmente significativo por su contribución a los márgenes y al EBITDA de la empresa.
La postura de la empresa es prudente en cuanto al impacto financiero inmediato del cambio estratégico de Stem hacia la captación de clientes con ciclos de conversión más cortos. Stem concluyó el año 2023 con unos 49 millones de dólares en obligaciones de prestación de servicios, que es un indicador clave de los ingresos para los próximos doce meses basado en el patrón de los dos últimos años.
Esto sugiere que Stem necesita transformar sus ingresos recurrentes anuales comprometidos (CARR) en ingresos recurrentes reales (ARR) mediante órdenes de compra vinculantes o asegurarse un volumen sustancial de proyectos de ciclo corto.
Las expectativas de Piper Sandler para los ingresos por software/servicios se sitúan en 70 millones de dólares, una cifra conservadora si se compara con el consenso de 89 millones de dólares entre otros analistas y la propia proyección de Stem de 98 millones de dólares.
En consecuencia, la firma prevé que Stem alcance el extremo inferior de la horquilla de márgenes prevista del 15-20% para todo el año, aunque se espera que los márgenes del primer trimestre superen el 20% debido a la combinación de ventas de hardware y software.
Además, la empresa ha ajustado su previsión de EBITDA para Stem al punto de equilibrio, por debajo de la expectativa media de aproximadamente 7 millones de dólares de otros analistas. A pesar de la rebaja de las estimaciones financieras, Piper Sandler predice que Stem registrará una demanda favorable y reafirma su objetivo de 1.500-2.000 millones de dólares en reservas. El precio objetivo revisado refleja las estimaciones actualizadas y las prudentes perspectivas sobre los resultados financieros de la empresa a corto plazo.
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