HOUSTON, TX - Plains GP Holdings LP, operador de oleoductos y gasoductos, anunció el jueves la finalización de una importante operación financiera en la que participaron sus filiales consolidadas, Plains All American Pipeline, L.P. ("PAA") y PAA Finance Corp. Las empresas han emitido con éxito 650 millones de dólares en pagarés senior no garantizados con un tipo de interés del 5,700%, con vencimiento el 15 de septiembre de 2034.
La oferta, que finalizó el jueves, forma parte de un contrato de emisión con U.S. Bank Trust Company, National Association, que actúa como fideicomisario. Estos pagarés tendrán el mismo rango que la deuda senior no garantizada actual y futura de PAA y tendrán prioridad sobre cualquier deuda subordinada futura. Sin embargo, estarán efectivamente subordinados a toda la deuda garantizada en la medida del valor de la garantía.
Los pagos de intereses de los pagarés son semestrales y el primero vence el 15 de marzo de 2025. La empresa se reserva el derecho de amortizar los pagarés, total o parcialmente, a los precios de amortización especificados antes de la fecha de vencimiento.
La escritura de emisión incluye cláusulas habituales que limitan la capacidad de PAA y de determinadas filiales para llevar a cabo actividades específicas, como operaciones de venta y posterior arrendamiento financiero, incurrir en gravámenes y fusionarse o consolidarse con otras empresas. Estas cláusulas están sujetas a una serie de importantes excepciones y salvedades.
El acuerdo también establece supuestos de incumplimiento, como el impago de intereses o del principal, el incumplimiento de las obligaciones derivadas de la escritura y determinados supuestos de quiebra o insolvencia. En tales casos, el fideicomisario o los titulares de al menos el 25% del principal de los pagarés en circulación pueden exigir el pago inmediato del principal, la prima y los intereses devengados.
Este movimiento financiero forma parte de la estrategia más amplia de Plains GP Holdings para gestionar su estructura de capital y financiar sus operaciones. Las acciones de clase A de la empresa cotizan en el Nasdaq bajo el ticker PAGP.
Los detalles de la transacción figuran en el suplemento del prospecto de fecha 17 de junio de 2024. Esta noticia se basa en un comunicado de prensa y los términos completos de los pagarés y el contrato de emisión se incluyen en el Supplemental Indenture presentado ante la SEC.
En otras noticias recientes, Plains All American Pipeline y Plains GP Holdings anunciaron unas perspectivas estables para 2024 durante su conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre. La empresa comunicó un EBITDA ajustado de 718 millones de dólares para el primer trimestre y reafirmó su previsión de EBITDA para 2024. Entre los acontecimientos recientes se incluye la adquisición de un 10% adicional en Saddlehorn Pipeline Company y el activo Mid-Con Terminal, que se espera genere rendimientos en línea con el umbral de rentabilidad de la empresa.
El objetivo de la empresa sigue siendo generar un flujo de caja constante y devolver capital a los inversores. Plains All American prevé una duración media ponderada de los contratos de aproximadamente cinco años para su cartera del Pérmico, lo que aumenta su estabilidad. A pesar de la expectativa de un rendimiento plano en 2026 y del próximo mantenimiento del oleoducto Wink-to-Webster, las perspectivas para los activos canadienses de Plains All American y el crecimiento de la producción del Pérmico siguen siendo positivas.
La empresa está supervisando activamente las oportunidades de cobertura y centrándose en los ingresos basados en comisiones. Plains All American espera que el crecimiento de la producción del Pérmico se sitúe entre 200.000 y 300.000 barriles diarios a finales de 2024. Estos acontecimientos recientes ponen de relieve la dirección estratégica de Plains All American hacia un flujo de caja constante a largo plazo y la optimización de los activos.
Perspectivas de InvestingPro
Plains GP Holdings (PAGP) ha demostrado recientemente su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 11 años consecutivos y ofreciendo una sólida rentabilidad por dividendo del 6,83% desde los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Esta dedicación a los dividendos constantes es especialmente digna de mención para los inversores centrados en los ingresos. Además, la baja volatilidad del precio de la acción sugiere un nivel de estabilidad que puede atraer a los accionistas con aversión al riesgo.
En términos de salud financiera, la capitalización bursátil de PAGP se sitúa en 4.330 millones de dólares, con una relación Precio/Beneficios (PER) de 21,36, que refleja las expectativas de rentabilidad futura de los inversores. Esta cifra es ligeramente superior al PER ajustado de los últimos doce meses al primer trimestre de 2024, que es de 21,92. Además, los importantes ingresos de la empresa, de 48.370 millones de dólares, a pesar de un descenso del 13,62% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, subrayan su destacada posición en el sector del petróleo, el gas y los combustibles consumibles.
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