El jueves, RBC Capital mantuvo su calificación Sector Perform y el precio objetivo de 1.189,00 dólares para las acciones de Regeneron Pharmaceuticals, que cotiza en NASDAQ:REGN, a pesar de un reciente desarrollo legal. El Departamento de Justicia (DOJ) ha presentado una demanda contra Regeneron, alegando que la compañía infló fraudulentamente las tasas de reembolso de Medicare para su medicamento Eylea.
La denuncia se centra en la práctica de Regeneron de reembolsar a los distribuidores las comisiones por transacciones con tarjeta de crédito cuando los médicos compraban Eylea utilizando tarjetas de crédito.
El DOJ destacó que de 2012 a 2021, el mayor de los cinco distribuidores recibió aproximadamente 250 millones de dólares en reembolsos. Si Regeneron llegara a un acuerdo, los daños podrían ser significativos, potencialmente en el rango de miles de millones de dólares, considerando daños triples a través de distribuidores y una multa de $ 10,000 por reclamo. RBC Capital mantuvo conversaciones con Regeneron en relación con las alegaciones.
Aunque el resultado es difícil de predecir debido a la falta de precedentes legales específicos y a que las directrices de la Parte B de Medicare no especifican nada sobre los reembolsos de comisiones de tarjetas de crédito, RBC Capital cree que puede haber contraargumentos razonables que Regeneron podría presentar.
El analista señaló que no está claro si otros fabricantes llevan a cabo prácticas similares y planteó dudas sobre el momento de la investigación, varios años después del lanzamiento de Eylea. Además, la demanda del Departamento de Justicia no tiene en cuenta las ventas de Eylea después de 2021, lo que podría aliviar las preocupaciones sobre los ingresos futuros del fármaco.
RBC Capital señaló que el precio de las acciones de Regeneron ha ido bajando, lo que las hace cada vez más atractivas para la inversión (20,5 veces el BPA futuro, o 14,5 veces una vez completados los pagos de desarrollo de Sanofi). Observaron que es probable que el mercado ya haya descontado el peor escenario posible en relación con la demanda del Departamento de Justicia.
A pesar de las incertidumbres legales, que históricamente han afectado a otras grandes empresas biofarmacéuticas, RBC Capital considera que la situación actual es una oportunidad de compra debido a los sólidos fundamentales de Regeneron y a su prometedora cartera de tratamientos contra el cáncer y la obesidad.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de los recientes desafíos legales a los que se ha enfrentado Regeneron Pharmaceuticals, es esencial considerar la salud financiera de la compañía y su comportamiento en el mercado para comprender plenamente su potencial de inversión. Según datos de InvestingPro, Regeneron tiene una capitalización bursátil de 97.710 millones de dólares, con un PER de 24,65, que refleja las expectativas de los inversores sobre los beneficios futuros.
En particular, los ingresos de la empresa han crecido un 7,76% en los últimos doce meses, hasta el cuarto trimestre de 2023. Esto sugiere una base financiera sólida, que podría apoyar a la compañía a través de cualquier acuerdo legal que pueda surgir.
Los consejos de InvestingPro destacan que Regeneron ha estado recomprando acciones activamente, lo que indica la confianza de la dirección en el valor de la empresa. Por otra parte, la acción es conocida por la baja volatilidad de los precios, que puede atraer a los inversores que buscan estabilidad en el sector de la biotecnología.
Con una sólida rentabilidad en los últimos cinco años y las previsiones de los analistas sobre la rentabilidad del año en curso, estos factores podrían mitigar las preocupaciones derivadas de la denuncia del DOJ y respaldar la opinión de RBC Capital de que la acción es una oportunidad de compra.
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