El miércoles, Cantor Fitzgerald ajustó su precio objetivo para las acciones de Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) a 170 dólares desde el objetivo anterior de 190 dólares. La empresa mantuvo su calificación de sobreponderar el valor. El ajuste se produce a raíz de los recientes resultados y previsiones de AMD, que han indicado limitaciones de suministro y perspectivas dispares para varios segmentos de su negocio.
El apalancamiento de beneficios de la empresa de semiconductores para el año natural 2024 (CY24) no cumplió las expectativas de los inversores, lo que ha sido un punto clave de decepción.
A pesar de que la rampa MI300 de AMD ha sido reconocida como impresionante, las limitaciones de suministro han limitado los ingresos potenciales, y la dirección ha ajustado las previsiones a 4.000 millones de dólares, a pesar de los indicios de que podría haber suficiente memoria de gran ancho de banda (HBM) para soportar entre 5.000 y 6.000 millones de dólares.
Los segmentos de CPU de servidor y cliente de AMD se comportaron mejor de lo previsto en el trimestre de marzo, con expectativas de un buen segundo semestre del ejercicio de 24 años reforzadas por una aceleración de los procesadores Turin frente a Genoa y los PC de IA, que impulsaron el aumento de unidades y precios medios de venta (ASP).
No obstante, este optimismo se ve atenuado por el importante descenso previsto en el segmento de juegos para el segundo trimestre y una recuperación más lenta en el segmento de sistemas integrados.
Las previsiones actualizadas de ingresos para CY24 y CY25 se fijan ahora en 25.500 y 30.500 millones de dólares, respectivamente, lo que supone un crecimiento del 13% y el 20%, pero queda por debajo de las estimaciones de consenso de 25.800 y 32.400 millones de dólares. Por su parte, el beneficio por acción (BPA) será de 3,40 y 5,00 dólares en 24 y 25 años, también por debajo de las estimaciones de 3,65 y 5,52 dólares.
El precio objetivo revisado de 170 USD se basa en aproximadamente 34 veces la nueva estimación de BPA para CY25. A pesar de las menores perspectivas fundamentales a corto plazo y el consiguiente impacto en las acciones, la perspectiva a largo plazo para AMD sigue siendo positiva, sobre todo porque la empresa continúa persiguiendo la oportunidad del mercado de IA, donde se posiciona como el segundo proveedor comercial de IA por detrás de NVIDIA.
La firma sugiere que a un nivel de precios de alrededor de 140 dólares, la acción podría ofrecer un alza de aproximadamente el 20%.
Perspectivas de InvestingPro
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ha sido objeto de una notable atención por parte de los inversores, y datos recientes de InvestingPro ofrecen perspectivas adicionales. Con una capitalización bursátil de 255.960 millones de dólares y un elevado PER de 302,95, que refleja sus expectativas de crecimiento, AMD destaca como un actor prominente en su sector.
Sus ingresos de los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se sitúan en 22.680 millones de dólares, a pesar de un ligero descenso del 3,9%. Sin embargo, el crecimiento trimestral de los ingresos en el 4T 2023 fue positivo en un 10,16%, lo que sugiere cierta resistencia frente a los desafíos más amplios del mercado.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que AMD experimente un crecimiento de los ingresos netos este año y que opera con un nivel moderado de deuda, lo que puede ser tranquilizador para los inversores potenciales. Estos factores, combinados con el importante papel de la empresa en el sector de semiconductores y equipos semiconductores, pueden justificar el elevado múltiplo de beneficios al que cotiza la acción.
Por otra parte, el precio de las acciones ha experimentado volatilidad, con un notable descenso en el último mes, aunque ha logrado una alta rentabilidad en el último año. Los posibles inversores deben tener en cuenta que AMD no paga dividendos, por lo que se centra en el crecimiento y la reinversión.
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