El martes, D.R. Horton (NYSE:DHI), una de las mayores empresas de construcción de viviendas de Estados Unidos, vio ajustado su precio objetivo por BTIG. La firma redujo el objetivo de $174.00 a $169.00, manteniendo una calificación de "Comprar" en la acción. La revisión se produce tras una reevaluación de las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de la empresa para 2024 y 2025, que se han reducido aproximadamente un 3%.
El análisis realizado por BTIG no alteró las hipótesis de las métricas principales de construcción de viviendas para D.R. Horton. Sin embargo, la empresa redujo sus previsiones de ingresos antes de impuestos (PTI) de servicios financieros y alquileres. La estimación de PTI de servicios financieros para 2024 se redujo en 30 millones de dólares, aproximadamente 0,07 dólares por acción, debido a un ligero descenso previsto en la tasa de captación y a un aumento de los gastos.
La estimación del PTI de alquileres experimentó una reducción de 47 millones de dólares, o unos 0,11 dólares por acción, en un entorno de ventas difícil para los inmuebles de alquiler multifamiliares y unifamiliares, impulsado por la incertidumbre en los mercados de capitales y un sentimiento cauteloso de los inversores.
Además, se redujo la contribución de Forestar Group Inc, empresa inmobiliaria y de recursos naturales asociada a D.R. Horton, al BPA de esta última.
BTIG redujo la estimación de la contribución de Forestar al BPA de 2024 en 111 millones de dólares, equivalentes a 0,25 dólares por acción, ya que se espera que una mayor parte del negocio de Forestar proceda de D.R. Horton. Este cambio aumenta las eliminaciones de beneficios a través de la cuenta de resultados de D.R. Horton y aplaza el reconocimiento de los beneficios del lote. A pesar de estos ajustes, BTIG no ha modificado por el momento el margen bruto de D.R. Horton reduciendo los costes de los lotes.
La empresa también ha tenido en cuenta un aumento menor de los cargos por abandono de opciones esperados, que aún se prevé que se reduzcan en un 42% en comparación con el ejercicio fiscal 2023. En consecuencia, la estimación de BTIG del BPA de D.R. Horton para el año fiscal 2024 se ha reducido a 14,70 dólares desde 15,15 dólares, y la estimación para el año fiscal 2025 se ha ajustado a 16,60 dólares desde 17,11 dólares.
Se espera que D.R. Horton presente sus resultados del segundo trimestre fiscal el 18 de abril de 2024. Las estimaciones de BTIG se mantienen ligeramente por encima del consenso, con una previsión de 3,14 dólares frente a la estimación de FactSet de 3,07 dólares. La firma sigue viendo a D.R. Horton favorablemente, citando las fuertes posiciones de la compañía en el mercado local, el eficiente modelo de negocio de producción, el alcance del mercado geográfico y el enfoque en viviendas asequibles de nivel de entrada como factores que apoyan su calificación de Comprar.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro subrayan la sólida posición de D.R. Horton (NYSE:DHI) en el mercado. La empresa cuenta con una importante capitalización bursátil de 49.460 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores y su considerable presencia en el sector. Además, el PER de la acción se sitúa en un atractivo 10,35 en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que sugiere que las acciones pueden estar razonablemente valoradas en relación con los beneficios. Es importante destacar que D.R. Horton ha demostrado su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, con un crecimiento del dividendo del 20% y una rentabilidad por dividendo constante del 0,77%.
Los consejos de InvestingPro destacan la posición de D.R. Horton como actor destacado en el sector de bienes duraderos para el hogar, con un historial de aumento de dividendos durante 10 años consecutivos y el mantenimiento de estos pagos durante 11 años. Esta disciplina financiera, unida a una alta rentabilidad en el último año y a una gran subida de precios en los últimos seis meses del 50,62%, posiciona a la empresa como una inversión potencialmente atractiva. Para un análisis más profundo y consejos adicionales, los inversores pueden explorar InvestingPro, que ofrece PRONEWS24 con un 10% de descuento adicional en suscripciones anuales o semestrales Pro y Pro+, y cuenta con 9 consejos más de InvestingPro para D.R. Horton.
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