El viernes, Mizuho Securities ajustó su postura sobre Safehold Inc. (NYSE: SAFE), moviendo su calificación de Comprar a Neutral y revisando el precio objetivo a $ 20 desde los $ 22 anteriores. El ajuste se produce cuando la firma recalibra sus expectativas para el fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) en medio de un entorno económico desafiante caracterizado por altas tasas de interés y perspectivas de crecimiento moderadas.
Safehold, que se especializa en arrendamientos de terrenos con un plazo medio ponderado de arrendamiento notablemente largo de 92 años, ha visto caer sus acciones un 85% desde principios de 2022. Esta caída coincide con un aumento significativo del rendimiento del Tesoro a 10 años, que ha pasado del 1,6% al 4,4% en el mismo periodo. En consecuencia, el coste medio ponderado del capital (WACC) de la empresa se ha disparado, lo que ha afectado negativamente a su actividad de transacciones y a su crecimiento.
Mizuho señala que el sector de los REIT suele favorecer las inversiones con ciclos más cortos y mayor potencial de crecimiento durante periodos de tipos de interés elevados y menor expansión económica. Teniendo en cuenta este contexto y la posición única de Safehold, con el plazo de arrendamiento más largo del sector, la firma prevé que el crecimiento de Safehold probablemente no experimentará una recuperación hasta el periodo 2025-2026.
A la luz de estos factores, Mizuho considera que existen oportunidades de inversión más atractivas en el subsector de los REIT. Esta perspectiva refleja la valoración de que las acciones de Safehold cotizan actualmente a un valor razonable, lo que sugiere un potencial alcista limitado a corto plazo.
El precio objetivo revisado de 20 dólares refleja una valoración más conservadora en respuesta al mayor coste del capital y a la trayectoria de menor crecimiento de Safehold.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan una perspectiva matizada sobre Safehold Inc. (NYSE: SAFE), ofreciendo una visión de la salud financiera de la empresa y la percepción del mercado. A pesar de los retos destacados por Mizuho Securities, los consejos de InvestingPro sugieren un resquicio de esperanza.
Los analistas predicen que los ingresos netos de Safehold se espera que crezca este año, y los activos líquidos de la compañía superan sus obligaciones a corto plazo. Esto podría indicar resistencia en su estructura financiera, aunque no haya logrado rentabilidad en los últimos doce meses.
Las métricas clave de InvestingPro Data también arrojan luz sobre la situación de la empresa. La capitalización bursátil de Safehold es actualmente de 1.420 millones de USD, con un PER para los próximos doce meses estimado en 13,64, lo que sugiere que los inversores pueden esperar una mejora de los beneficios.
Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos doce meses ha sido sólido, del 33,3%, lo que podría ser un buen augurio para su futuro, a pesar de los actuales vientos económicos en contra.
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