El martes, Scotiabank reiteró su calificación Sector Perform sobre Fortuna Silver Mines (NYSE:FSM), manteniendo un objetivo de acciones de $6.00. La firma destacó la reciente finalización por parte de la empresa de una oferta de obligaciones preferentes convertibles por valor de 172,5 millones de dólares.
Los pagarés a cinco años, con vencimiento en 2029, tienen un tipo de interés semestral en efectivo del 3,75% y un precio de conversión de 6,59 dólares por acción. Este precio de conversión es aproximadamente un 30% superior al precio de cierre del día del anuncio.
Fortuna Silver tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la oferta para pagar sus aproximadamente $45.7 millones en obligaciones convertibles con vencimiento el 31 de octubre de 2024, y los $125 millones pendientes de una línea de crédito.
Scotiabank considera beneficiosa esta maniobra financiera, señalando que permite a la empresa refinanciarse a una tasa de interés más baja en comparación con la anterior de 4.65%, y a un precio de conversión más alto en comparación con el anterior de $5.00, extendiendo el plazo de la deuda en cinco años adicionales.
El banco también comentó el potencial de Fortuna Silver para lograr un fuerte flujo de caja libre (FCF) en el segundo semestre de 2024. Pronostican un FCF de 133 millones de dólares, atribuyéndolo al aumento previsto de los precios de los metales y a la reducción de los gastos de capital tras la finalización de la ampliación de la plataforma de lixiviación de Lindero. Esto equivaldría a un rendimiento del FCF de alrededor del 11%.
A la luz de estos acontecimientos y tras las actualizaciones de su modelo financiero, Scotiabank ha decidido mantener la calificación actual de la acción y el precio objetivo para Fortuna Silver Mines.
Se considera que la oferta otorgará a la empresa una mayor flexibilidad financiera y el beneficio del ahorro de intereses, ya que los nuevos pagarés tienen tipos de interés más bajos que la línea de crédito y las obligaciones existentes.
En otras noticias recientes, Fortuna Silver Mines ha realizado importantes avances en sus resultados financieros y operativos. Recientemente, la empresa informó de unos sólidos resultados en el primer trimestre de 2024, con unas ventas que alcanzaron los 225 millones de dólares, impulsadas principalmente por el oro, que representó el 81% de las ventas totales. La empresa también registró unos ingresos netos y unos ingresos netos ajustados de 26 millones de dólares, o 0,09 dólares por acción.
Fortuna Silver Mines dio un paso estratégico al emitir 150 millones de dólares en bonos convertibles, que se utilizarán para amortizar el saldo actual de su línea de crédito de 123 millones de dólares y para rescatar 46 millones de dólares en bonos convertibles que vencen en octubre.
Se espera que este movimiento proporcione a la empresa una mayor flexibilidad financiera, según ha señalado un analista de BMO Capital Markets, que mantiene una calificación de Outperform sobre las acciones de la empresa.
A pesar de un descenso de la producción en la mina de Séguéla, la empresa produjo 112.000 onzas equivalentes de oro y mantiene la confianza en cumplir sus previsiones de producción anual. Fortuna Silver Mines también está avanzando en sus programas de exploración y mejoras de seguridad.
La empresa está comprometida con el fortalecimiento de su balance, habiendo pagado 40 millones de dólares en el trimestre, y tiene planes para seguir reduciendo la deuda. Los últimos acontecimientos también incluyen las opiniones del CEO Ganoza sobre el progreso y el potencial de la mina Yessi, y se espera más claridad sobre el proyecto para el tercer trimestre.
Opiniones de InvestingPro
Mientras Fortuna Silver Mines (NYSE:FSM) navega a través de su reestructuración financiera, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan una instantánea de la salud financiera actual de la compañía y la percepción del mercado. Con una capitalización bursátil de 1.560 millones de dólares, los recientes movimientos de precios de la empresa reflejan una tendencia volátil, como indica el notable descenso del 14,21% registrado la semana pasada. A pesar de ello, la empresa ha experimentado un fuerte rendimiento en los últimos tres meses, con una subida del 49,12%.
Desde un punto de vista operativo, Fortuna Silver Mines ha logrado mantener un margen de beneficio bruto del 24,62% durante los últimos doce meses a 1T 2024, con un crecimiento de los ingresos del 32,14% durante el mismo periodo. Estas cifras sugieren que la compañía es capaz de generar ingresos significativos en relación con sus ventas, lo que podría ser una señal positiva para los inversores que buscan potencial de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas predicen que Fortuna Silver será rentable este año, lo que se alinea con la visión optimista de Scotiabank sobre el flujo de caja libre de la compañía en la segunda mitad de 2024. Además, el moderado nivel de deuda de la empresa y la ausencia de pago de dividendos pueden resultar atractivos para ciertos inversores que priorizan el crecimiento y la revalorización del capital.
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