El jueves, CFRA mantuvo la calificación de "mantener" en ConAgra (NYSE:CAG), pero aumentó el precio objetivo de la acción de 30,00 a 34,00 dólares. El objetivo revisado se basa en un múltiplo precio-beneficios a plazo de 12,1 veces los beneficios por acción (BPA) estimados de la empresa para el ejercicio fiscal que finaliza en mayo de 2025 (año fiscal 25).
La previsión de BPA se ha ajustado al alza de 2,69 a 2,81 dólares, lo que refleja una perspectiva más optimista que la anterior de 2,61 dólares para el ejercicio fiscal 2024 (ejercicio fiscal 24).
El tercer trimestre fiscal (FQ3) de ConAgra, que finalizó en febrero, registró un BPA ajustado de 0,69 dólares, lo que supone un descenso interanual del 9%, aunque superó las estimaciones en 0,04 dólares. La mejora se atribuyó a un mayor margen bruto del 28,7%, frente al 27,2% de consenso.
Aún así, esto incluyó un beneficio único del seguro que aportó aproximadamente 0,02 dólares por acción. La empresa registró un descenso del 2,0% en las ventas orgánicas, lo que supone una mejora respecto al descenso del 3,4% registrado en el trimestre anterior.
Los resultados del segmento de comestibles y aperitivos de ConAgra mostraron un descenso menor de los volúmenes, del -0,8%, frente al -3,7% del trimestre anterior. Por el contrario, el segmento de Refrigerados y Congelados continuó experimentando volúmenes y precio/mezcla negativos por segundo trimestre consecutivo, con un descenso de los volúmenes del 3,3% y del precio/mezcla del 4,8%.
A pesar de estos retos, ConAgra observó un repunte en las tendencias de volumen durante el cuarto trimestre fiscal hasta la fecha (FQ4).
ConAgra se ha centrado en reducir su deuda, como demuestra el descenso del apalancamiento de 3,6 veces en el segundo trimestre fiscal (FQ2) a 3,4 veces en el FQ3. Esto se ha visto respaldado por un aumento significativo del flujo de caja libre (FCF) en lo que va de año, que ha alcanzado los 1.200 millones de dólares, frente a los 400 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.
Se espera que los esfuerzos de la empresa por reducir los gastos por intereses contribuyan al crecimiento del BPA en el ejercicio fiscal 25, junto con el crecimiento orgánico de las ventas previsto en un dígito bajo y una modesta expansión del margen operativo. Además, ConAgra ofrece una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 4,6%.
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