El jueves, JPMorgan ajustó sus perspectivas sobre Freshworks Inc (NASDAQ:FRSH), reduciendo el precio objetivo de las acciones a 19 dólares desde 24 dólares, al tiempo que mantenía la calificación de sobreponderar. El ajuste se produce tras los recientes resultados financieros trimestrales de Freshworks, que no cumplieron las expectativas de crecimiento de facturación.
Según la firma, el déficit se debió principalmente a un entorno difícil para las pequeñas y medianas empresas (PYME) que afectó a las renovaciones tempranas en el primer trimestre. Este impacto fue significativo en un trimestre que suele ser más sustancial para las PYMES y no estaba totalmente previsto en las previsiones proporcionadas.
El segmento de PYMES de la empresa, estrechamente relacionado con el de Atención al Cliente (SC), está experimentando un crecimiento más lento, con expectativas de desaceleración hacia un crecimiento de un dígito medio. Esto se puso de relieve durante el día del analista de la empresa.
Por el contrario, se observó que el negocio de gestión de servicios de TI (ITSM) de Freshworks, que atiende a clientes del mercado medio y de empresas, sigue funcionando bien. Esto se hizo evidente en el crecimiento de las grandes cuentas, con clientes que proporcionan más de 50.000 dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR), que aumentaron un 29% interanual y ahora representan casi la mitad del negocio.
Además de las actualizaciones financieras, Freshworks anunció cambios en la dirección, nombrando a Dennis Woodside nuevo Consejero Delegado y Presidente. Sucede al fundador Girish Mathrubootham, que pasará a ocupar el cargo de Presidente Ejecutivo.
Junto a estos cambios, Freshworks revisó sus previsiones para el conjunto del año y el segundo trimestre, reduciendo ligeramente sus expectativas de ingresos. Sin embargo, la empresa aumentó sus perspectivas de rentabilidad, lo que se tradujo en una previsión más favorable del flujo de caja libre (FCF) para el ejercicio fiscal.
JPMorgan expresó cierta decepción por los resultados trimestrales, pero consideró excesiva la reacción del mercado a última hora. La firma ve valor en las acciones de Freshworks a un precio de cotización después de las horas de aproximadamente 14 dólares, lo que equivale a unas 21 veces el valor estimado de la empresa en relación con el flujo de caja libre no apalancado (EV/uFCF) para el año natural 2025.
Se prevé que Freshworks aumente sus ingresos entre un 17% y un 18%, con un margen de FCF del 18%. JPMorgan mantiene una visión positiva a largo plazo sobre Freshworks, citando su sólida posición como empresa multiproducto en un gran mercado con baja penetración, lo que la convierte en una inversión atractiva para los inversores a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Freshworks Inc (NASDAQ:FRSH) navega por un entorno difícil para su segmento de PYMES, es importante tener en cuenta la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado.
Con una capitalización de mercado de 5.330 millones de dólares, Freshworks es un actor importante en la industria del software, y su impresionante margen de beneficio bruto del 83,33% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 indica una gran capacidad para controlar los costes en relación con los ingresos. Aun así, la rentabilidad de la empresa ha sido motivo de preocupación, como indica un PER negativo de -44,12, que refleja las expectativas del mercado sobre el crecimiento futuro de los beneficios.
Uno de los consejos de InvestingPro subraya que Freshworks tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que es un signo positivo de estabilidad financiera. Además, con 15 analistas revisando al alza sus beneficios para el próximo periodo, existe una sensación de optimismo sobre los futuros resultados de la compañía. Por otra parte, Freshworks no reparte dividendos, lo que puede ser una consideración para los inversores centrados en los ingresos.
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