El miércoles, HSBC actualizó su perspectiva sobre PVR Inox Ltd (PVRINOX:IN), reduciendo su objetivo de precio de las acciones a INR1.870 desde INR2.140, mientras que continúa recomendando una calificación de Comprar en la acción. El analista de HSBC señaló que las previsiones iniciales para el año podrían haber sido excesivamente optimistas a la luz de los últimos acontecimientos.
Entre ellos se incluyen los resultados mixtos del cuarto trimestre y un decepcionante comienzo del primer trimestre del ejercicio fiscal 2025, lo que ha llevado a una previsión moderada para 2024.
El análisis revisado anticipa un ritmo más lento para la normalización de las tasas de ocupación de los cines, que ahora se espera que alcancen la media prepandémica del 30% para el año fiscal 2028, un retraso con respecto al año fiscal 2026 previsto anteriormente.
A pesar del ajuste de las expectativas, HSBC mantiene una postura positiva sobre el valor, sugiriendo que la valoración actual del mercado no refleja plenamente el potencial de crecimiento.
La posición de HSBC es que la valoración actual de PVR Inox, de 26 veces el precio a beneficios (PE) previsto por el consenso, asume un escenario excesivamente pesimista en el que los niveles de ocupación de los cines se estabilizan indefinidamente en el 30%. Esta valoración implica que el mercado prevé un modesto crecimiento a largo plazo de los beneficios por acción (BPA) de aproximadamente el 11-12%, lo que el analista considera razonable.
Los comentarios del analista subrayan su convicción en el favorable equilibrio riesgo-recompensa para PVR Inox, a pesar de los recientes desafíos y del ajuste de las previsiones. El nuevo precio objetivo de la acción de INR1.870, por debajo de INR2.140, refleja una perspectiva más conservadora, pero mantiene la confianza en la propuesta de valor de la empresa a los inversores.
En conclusión, la evaluación actualizada de HSBC sobre PVR Inox reconoce los vientos en contra a corto plazo y un plazo más largo para la recuperación, pero mantiene una calificación de Comprar basada en las perspectivas de crecimiento a largo plazo y la valoración actual de las acciones.
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