El viernes, Wolfe Research ajustó su calificación sobre Shockwave Medical (NASDAQ:SWAV) de Outperform a Peer Perform, citando el actual equilibrio riesgo/recompensa de la acción en medio de especulaciones de una adquisición por parte de Johnson & Johnson (JNJ).
La firma de análisis sugirió que JNJ podría ofrecer entre 325 y 340 dólares por acción en una operación totalmente en efectivo, con una probabilidad del 70% de que dicha transacción se produzca en los próximos meses. Con el precio de las acciones de Shockwave Medical rondando los 320 dólares, el potencial alcista se estima entre 5 y 20 dólares por acción.
La empresa también ofreció un escenario a la baja, basado en su anterior análisis de flujo de caja descontado (DCF), que indicaba un valor independiente a finales de 2024 de aproximadamente 260 dólares por acción para Shockwave Medical. En caso de que la adquisición prevista no se materialice, o si transcurre mucho tiempo sin que se llegue a un acuerdo, la acción podría retroceder hacia esta valoración, lo que implicaría una posible caída de 60 dólares desde los niveles actuales.
Teniendo en cuenta el 70% de probabilidades de que se alcance un acuerdo y el 30% de que no se alcance, la empresa calculó un potencial alcista ajustado de entre 3,5 y 14 dólares, y un potencial bajista ajustado de 18 dólares por acción.
La valoración independiente de Wolfe Research de 260 dólares por acción se basa en un modelo DCF a largo plazo, que incorpora el plan a largo plazo de Shockwave Medical para 2024-2026, proyectando una tasa compuesta de crecimiento anual (CAGR) del 25% en ingresos y una expansión acumulativa del margen operativo de unos 500 puntos básicos.
El modelo se extiende a lo largo de una década, previendo mayores tasas de penetración en el mercado de los dispositivos de litotricia intravascular (IVL) coronaria y periférica de la empresa, tanto en los mercados estadounidenses como internacionales. Los datos fundamentales del modelo incluyen los lanzamientos de productos previstos hasta 2028, importantes catalizadores de reembolso y oportunidades sustanciales en mercados extranjeros como Japón, China y Alemania, entre otros.
La empresa cree que, aunque las previsiones a largo plazo son inciertas, el modelo está bien fundamentado, dada la reacción positiva de los médicos, la cadencia prevista de lanzamientos de productos y los catalizadores de reembolso identificables.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores sopesan la calificación ajustada de Wolfe Research sobre Shockwave Medical, los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro proporcionan una perspectiva financiera más profunda sobre la empresa. El sólido margen de beneficio bruto de Shockwave Medical del 86,94% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 subraya la impresionante rentabilidad de la empresa por unidad de ingresos. Además, el rendimiento reciente de la acción muestra un notable rendimiento total del precio a un mes del 27,08% y un rendimiento total del precio a tres meses aún más impresionante del 59,8%, lo que pone de relieve la fuerte confianza de los inversores a corto plazo.
Sin embargo, con una relación precio/beneficio (P/E) de 78,14 y una relación precio/valor contable (P/B ) de 17,9, Shockwave Medical cotiza a múltiplos de valoración elevados, lo que sugiere que el mercado tiene grandes expectativas para el crecimiento futuro de la empresa. Esto se ve respaldado por el significativo crecimiento de los ingresos de la empresa, del 49,11% en los últimos doce meses. Para los inversores que estén considerando la posible adquisición por parte de Johnson & Johnson, estos parámetros pueden proporcionar un contexto valioso para evaluar el valor independiente de la empresa y sus perspectivas de crecimiento.
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