El miércoles, Evercore ISI mantuvo su perspectiva positiva sobre Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), manteniendo una calificación de Outperform y un precio objetivo de 285,00 dólares para las acciones de la compañía. La reafirmación se produce tras conocerse que Spotify podría aplicar una subida de precios de entre 1 y 2 dólares al mes en varios mercados, incluidos el Reino Unido y Australia, a finales de abril.
Además, se prevé una posible subida de precios en EE.UU. a finales de año, destinada a compensar los costes asociados a la función de audiolibros de la empresa.
Al parecer, Spotify está reestructurando su modelo de suscripción, transformando el actual plan de 11 dólares al mes en un nivel básico, que incluirá únicamente música y podcasts. Los clientes que deseen acceder a audiolibros tendrán que pagar una cuota adicional.
Este cambio forma parte de una estrategia más amplia para diversificar las opciones de precios para los suscriptores. La medida llega poco después de que Spotify anunciara el 2 de abril que ampliará el acceso a los audiolibros a los abonados premium de Canadá, Irlanda y Nueva Zelanda a partir del 9 de abril, sumándose así a los países en los que la función ya está disponible.
La estrategia de precios propuesta podría beneficiar significativamente a Spotify al reforzar la confianza de la empresa en su propuesta de valor y su capacidad para ajustar los precios y los niveles de suscripción. Este enfoque también puede resolver algunas preocupaciones de los inversores con respecto a la monetización de los audiolibros.
Aunque la posible subida de precios se produce después de un ajuste de precios anterior en julio de 2023, la introducción de un nivel básico sin contenido de audiolibros podría mitigar cualquier posible aumento de la rotación de abonados.
Evercore ISI sugiere que si el aumento de precios se aplica ampliamente, podría añadir aproximadamente 1.000 millones de dólares a los ingresos de Spotify en 2025, lo que representaría un aumento del 5% sobre las estimaciones actuales. Este cambio también podría dar lugar a un aumento aproximado de 300 millones de dólares en el EBITDA, lo que sugiere un aumento del 15% respecto a las previsiones actuales y una mejora del 1% en el margen de EBITDA para 2025.
Estas estimaciones se basan en un aumento medio previsto del 9% del ARPU derivado de la subida de precios en los distintos planes de suscripción y en la previsión de que un 30% de los abonados opten por el nuevo nivel básico, lo que establece un paralelismo con las tasas de reducción de niveles de Netflix. La previsión también asume un margen de EBITDA incremental del 30% a partir del aumento de los ingresos, en consonancia con el rendimiento de Spotify en el ejercicio fiscal anterior.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la postura positiva de Evercore ISI sobre Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), es importante tener en cuenta la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. Los datos de InvestingPro destacan una capitalización de mercado de 57.170 millones de dólares y un notable crecimiento de los ingresos del 12,96% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023.
A pesar de un desafiante ratio PER que se sitúa en -95,92, Spotify ha demostrado un fuerte rendimiento de mercado a corto plazo con un 43,44% de rentabilidad total del precio en los últimos tres meses y un impresionante 97,58% en el último año.
Dos consejos de InvestingPro que complementan las perspectivas del artículo son que Spotify tiene más efectivo que deuda, lo que indica un sólido balance, y que se espera que los ingresos netos aumenten este año, en consonancia con el posible aumento de ingresos derivado de los cambios propuestos en el modelo de suscripción.
Estos consejos sugieren una trayectoria positiva para Spotify, lo que refuerza el optimismo expresado por Evercore ISI. Para un análisis más detallado y consejos adicionales, que actualmente son 12 para Spotify, visita InvestingPro en https://www.investing.com/pro/SPOT y considera la posibilidad de utilizar el código de cupón exclusivo PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+.
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