El jueves, Stephens inició la cobertura de las acciones de FB Financial (NYSE: FBK), asignando una calificación de sobreponderar.
La firma destacó la mejora de la posición financiera de la compañía, señalando un "balance sin riesgos" debido a que los balances de Construcción y Bienes Raíces Comerciales (CRE) se acercan a las concentraciones objetivo. Además, se espera que una base de gastos reducida contribuya a un apalancamiento operativo positivo durante el periodo de previsión.
La infraestructura de FB Financial se considera capaz de soportar mayores economías de escala, posicionando al banco para acelerar potencialmente su tasa de crecimiento orgánico de un dígito a un rango de dos dígitos bajos, que está tradicionalmente por encima de sus pares.
En medio de la actual incertidumbre económica, el enfoque conservador de la empresa se ve subrayado por sus ratios de capital por encima de la media, con un ratio de capital ordinario tangible (TCE) del 10%, y reservas, con una provisión para pérdidas crediticias (ACL) del 1,63%.
La firma anticipa que las perspectivas de rentabilidad de los activos (ROA) y de rentabilidad de los ingresos netos antes de provisiones sobre los activos medios (PPNR ROAA) de FB Financial justificarán una valoración superior del beneficio por acción (BPA).
Stephens también ve potencial para la expansión del múltiplo basado en el precio al valor contable tangible (P/TBV) en relación con el rendimiento normalizado sobre el capital ordinario tangible (ROTCE), con rendimientos asociados también superiores a los de sus homólogos.
Con el potencial de la acción de lograr un aumento del 14% para alcanzar el precio objetivo de 45 dólares, Stephens ha mejorado FB Financial de Igual a Sobreponderar. La mejora refleja la confianza en la capacidad de la empresa para ofrecer unos resultados financieros superiores a los de sus homólogas y el potencial de expansión de la valoración.
Opiniones de InvestingPro
FB Financial (NYSE: FBK) ha sido reconocida por su fuerte disciplina financiera y su potencial de crecimiento. En línea con esto, los consejos de InvestingPro indican que la empresa tiene un historial de aumento de sus dividendos, con un historial de aumento de los mismos durante 6 años consecutivos. Este compromiso con el retorno a los accionistas, junto con las predicciones de los analistas de que la empresa seguirá siendo rentable este año, sugiere una perspectiva financiera estable.
Desde el punto de vista de los datos, FB Financial cuenta con una capitalización bursátil de aproximadamente 1.790 millones de dólares y una relación Precio/Beneficios (PER) de 15,99, que se ajusta ligeramente a 16,03 si se consideran los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. A pesar del difícil entorno de crecimiento de los ingresos, con una variación del -9,04% en los últimos doce meses a partir del 1T 2024, la empresa mantiene un sólido margen de ingresos de explotación del 31,17%. Además, la rentabilidad por dividendo se sitúa en el 1,78%, lo que refleja un crecimiento del 13,33% en los dividendos durante el mismo periodo, lo que es un testimonio de la capacidad de la empresa para generar y devolver valor a sus accionistas.
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