El jueves, Stifel reafirmó su calificación de Comprar y su objetivo de precio de 11,00 dólares para las acciones de Under Armour , Inc. (NYSE:UAA). El análisis de la firma se produce tras el regreso del fundador de la empresa, Kevin Plank, a las funciones de presidente y consejero delegado. A pesar de los retos en los esfuerzos de reconversión, especialmente en el mercado norteamericano, Stifel destacó el sólido balance de la empresa, que incluye más de 1.000 millones de dólares en efectivo como un factor positivo significativo.
El comentario de Stifel señaló el escepticismo actual entre los inversores, como lo demuestra la valoración de Under Armour, que se encuentra en el nivel más bajo dentro de la cobertura de la firma, en 5,7 veces el valor de empresa a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV / EBITDA) y 0,4 veces el valor de empresa a las ventas (EV / S) sobre la base de las estimaciones del año calendario 2024 (CY24E).
No obstante, la entidad financiera considera que la posición de tesorería de la empresa ofrece opciones atractivas, especialmente para los inversores orientados al valor, entre los que podría incluirse el capital riesgo.
La firma exploró tres posibles escenarios para la empresa de ropa deportiva, teniendo en cuenta el doble objetivo de Plank de maximizar los intereses económicos y proteger el legado. Entre las opciones analizadas, se consideró una compra apalancada (LBO) para privatizar la empresa. Sin embargo, Stifel sugirió que los intereses de Plank podrían servirse mejor tomando fondos prestados para recomprar acciones en el mercado público.
Según las proyecciones de Stifel, con unas estimaciones de crecimiento conservadoras, un apalancamiento adecuado (apalancamiento neto mantenido en 1,5 veces o menos) y múltiples hipótesis, existe una vía para que Under Armour logre más de un 28% de rentabilidad anualizada en un periodo de cinco años. Esta perspectiva asume que Plank optará por la recompra de acciones en lugar de buscar otras alternativas estratégicas.
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