El viernes, Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ: ACGL) vio su precio objetivo de las acciones aumentado a 110 dólares desde 100 dólares por Roth/MKM, con una calificación de compra mantenida. La decisión de la firma se produjo tras el anuncio de Arch Capital de adquirir los negocios de seguros MidCorp y Entertainment de Allianz en EE.UU. por una contraprestación en efectivo de 450 millones de dólares.
La adquisición incluye un negocio que suscribe 1.700 millones de dólares en primas brutas, anteriormente parte de las operaciones comerciales de Fireman's Fund Insurance.
La transacción está estructurada como una transferencia de cartera de pérdidas de 2.000 millones de dólares de reservas que cubre el periodo de 2016 a 2023, y se espera que el nuevo negocio se añada al balance de Arch a partir de 2024.
Según la presentación de la empresa, se prevé que esta operación aporte aproximadamente un 20% más de crecimiento a las primas de Arch Insurance con un desembolso de efectivo relativamente modesto. Arch ganará unos 1.500 millones de dólares en efectivo con la operación y prevé un aumento temporal del ratio combinado, que debería ajustarse a niveles inferiores a los 90 tras un periodo de integración.
Arch Capital anticipa que la operación se cerrará en el segundo semestre de 2024 y predice que la adquisición mejorará los beneficios por acción (BPA) y la rentabilidad de los fondos propios (ROE) a partir de 2025, con beneficios más significativos previstos a partir de 2026.
La firma señaló que la transacción añade un nuevo segmento de seguros de daños a la cartera de seguros de Arch en el mercado medio de EE.UU., un segmento que Arch ha estado evaluando durante algún tiempo.
El analista de Roth/MKM valora positivamente la operación, afirmando que representa un buen negocio tanto para el vendedor como para el comprador. Para Arch, la adquisición aporta un nuevo segmento de negocio a un coste nominal sin afectar materialmente al sólido balance de la empresa.
Sobre la base de la información facilitada por la empresa, no hay necesidad inmediata de alterar las actuales estimaciones de beneficios, pero es probable que la transacción contribuya a los beneficios potenciales en 2026. En consecuencia, el analista ha elevado el precio objetivo, basándolo en un múltiplo de 1,7 veces el valor contable previsto para 2025, excluidos otros ingresos globales acumulados (AOCI).
Opiniones de InvestingPro
Tras el optimista análisis de Roth/MKM sobre Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ: ACGL), el analista ha elevado el precio objetivo. (NASDAQ: ACGL), los datos en tiempo real de InvestingPro se alinean con una perspectiva positiva. Con una capitalización bursátil de 35.200 millones de dólares, Arch Capital cotiza a un atractivo múltiplo de beneficios de 7,87, según las últimas métricas.
Esta baja relación PER, junto con un crecimiento sustancial de los ingresos del 41,83% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, subraya el sólido desempeño financiero de la compañía.
Los consejos de InvestingPro indican que Arch Capital es un actor destacado en el sector de los seguros y ha cotizado con una baja volatilidad de precios, lo que podría atraer a los inversores que buscan estabilidad. Además, la fuerte rentabilidad de la acción en los últimos tres meses, del 18,59%, y la significativa rentabilidad del 32,8% en el último año, reflejan la sólida posición de la empresa en el mercado y la confianza de los inversores.
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Cabe destacar que Arch Capital no paga dividendos, lo que puede ser una consideración para los inversores centrados en los ingresos. Sin embargo, la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses y las predicciones de rentabilidad de los analistas para este año sugieren una sólida base financiera.
La próxima fecha de resultados, el 29 de abril de 2024, proporcionará más información sobre el rendimiento de la empresa y el posible impacto de la reciente adquisición en sus beneficios futuros.
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