El lunes, TD Cowen ajustó su postura sobre Virtus Investment Partners (NASDAQ:VRTS), moviendo la calificación de la firma de inversión de Comprar a Mantener. La revisión también vino acompañada de una disminución del precio objetivo de la acción, que ahora se sitúa en 264 dólares, frente al objetivo anterior de 285 dólares.
En la decisión influyeron varios factores, como la rebaja del múltiplo objetivo del beneficio por acción (BPA) de base y la disminución del valor del exceso de capital, atribuida a unos múltiplos de adquisición más elevados en el sector de gestión de activos.
El analista de TD Cowen destacó una serie de razones que motivaron la rebaja. Una de las preocupaciones era la expectativa de un crecimiento orgánico no estable de los nuevos activos netos (NNA) debido a las tendencias variables en las distintas clases de activos y canales de distribución. Los indicadores adelantados de la empresa también son mixtos, lo que podría dificultar cualquier mejora potencial de las comisiones.
Otro punto de consideración para el analista fue la previsión de un enfoque más cauteloso en el despliegue del flujo de caja libre (FCF) en términos de recompra de acciones y adquisiciones, particularmente dado el contexto económico y sectorial más amplio.
Además, el analista observó una menor contribución del exceso de capital y de las actividades relacionadas con las operaciones, como consecuencia del aumento de los múltiplos de adquisición. Esto se complica aún más por la escala relativamente menor de Virtus Investment Partners en el espacio de la inversión alternativa.
También se mencionaron las previsiones de beneficios revisadas para 2024 y 2025, con las estimaciones de los analistas entre un 2% y un 3% por debajo del consenso limitado, lo que indica un riesgo moderado de revisiones negativas. Esto contrasta con las expectativas generalmente más positivas observadas en otras áreas del sector.
Por último, las perspectivas del analista sugieren que podrían encontrarse mejores oportunidades de inversión con una inflexión o sostenibilidad de flujos más favorable, así como oportunidades de despliegue de FCF, en otros lugares del sector.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Virtus Investment Partners (NASDAQ:VRTS) se enfrenta a los retos descritos por TD Cowen, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una perspectiva más matizada de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
Con una capitalización bursátil de aproximadamente 1.690 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 13,16, VRTS presenta un caso convincente para los inversores que buscan oportunidades de valor. La relación precio/beneficio de la empresa es particularmente notable cuando se alinea con su crecimiento de las ganancias a corto plazo, lo que sugiere una acción potencialmente infravalorada.
Los consejos de InvestingPro destacan que VRTS no sólo ha aumentado su dividendo durante 6 años consecutivos, sino que también ha mantenido esos pagos durante 11 años consecutivos, lo que refleja un fuerte compromiso con el retorno al accionista.
Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que puede tranquilizar a los inversores sobre su estabilidad financiera. Con analistas que predicen rentabilidad para el año en curso y un historial rentable en los últimos doce meses, VRTS podría ser una opción atractiva para quienes buscan un rendimiento constante.
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