El lunes, Truist Securities ajustó su precio objetivo para las acciones de Comerica Incorporated (NYSE:CMA), una empresa de servicios financieros, reduciéndolo a 60 dólares desde los 62 dólares anteriores, aunque sigue manteniendo una calificación de Comprar.
El ajuste se produce tras la publicación de los resultados del primer trimestre de Comerica, que mostraron unos ingresos netos por intereses (NII) y unos beneficios por acción (EPS) que superaron las expectativas.
La previsión revisada de beneficios por acción para 2024 y 2025 se sitúa ahora en 5,07 y 6,40 dólares, respectivamente, por debajo de las proyecciones anteriores de 5,16 y 6,34 dólares. El cambio en las estimaciones se atribuye en gran medida a un mayor margen de interés neto (NIM) previsto, que se ve ligeramente compensado por una disminución prevista de los ingresos por comisiones y un aumento de los gastos de explotación para 2024.
Truist Securities prevé una trayectoria más sólida para el NII/NIM, impulsada por un aumento inesperado del crecimiento de los depósitos durante el primer trimestre. La firma espera que la beta acumulada de los depósitos remunerados alcance el 63% en el cuarto trimestre de 2024, antes de posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2025. Se trata de un aumento con respecto a la previsión anterior del 61% del tercer trimestre.
El análisis de Truist Securities sugiere que el NIM podría alcanzar su punto más bajo en el 2,89%, con un NII de 537 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024, antes de experimentar un crecimiento secuencial hasta el cuarto trimestre de 2025. Además, la proyección de la firma de un crecimiento de los préstamos del 5% a finales de 2025 puede ser conservadora, teniendo en cuenta las indicaciones de la dirección de una aceleración en la segunda mitad de 2024.
Basándose en estas proyecciones, Truist Securities cree que las acciones de Comerica siguen siendo una inversión atractiva, cotizando a 8,1 veces el BPA estimado de la firma para 2025. El precio objetivo revisado de 60 dólares refleja un múltiplo de 9,3 veces el BPA estimado para 2025, ligeramente inferior al objetivo anterior.
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