El miércoles, UBS (SIX:UBSG) reafirmó su calificación de Comprar en Omnicom Group (NYSE:OMC) con un precio objetivo constante de 117,00 dólares. El análisis de la firma siguió al informe de ganancias del primer trimestre de 2024 de Omnicom, que exhibió un sólido desempeño, particularmente en sus segmentos más grandes. El crecimiento orgánico de la empresa de publicidad y comunicaciones para el trimestre fue del 4,0%, superando la estimación de UBS del 3,0% y el consenso del 3,2%.
Las divisiones de Omnicom Advertising & Media y Precision Marketing, esta última ahora con Flywheel, experimentaron sólidas tasas de crecimiento del 7,0% y el 4,3%, respectivamente. En respuesta a los resultados positivos, la empresa ha revisado su previsión de crecimiento orgánico de los ingresos para todo el año 2024, elevando la horquilla del 3,5-5,0% anterior a un nuevo tramo del 4,0-5,0%.
En términos de beneficios antes de intereses, impuestos y amortizaciones (EBITA), las cifras ajustadas de Omnicom para el primer trimestre fueron de 500 millones de dólares, alineándose estrechamente con las previsiones, que incluían la expectativa de UBS de 503 millones de dólares y el consenso de 499 millones de dólares. El ajuste por la asignación del precio de compra (PPA) fue inferior en 7 millones de dólares a lo previsto, pero se vio compensado por el aumento de los ingresos.
El margen EBITA ajustado del primer trimestre se situó en el 13,8%, con un ligero descenso interanual de 20 puntos básicos, igualando la previsión del consenso. Los costes de los servicios de terceros como porcentaje de los ingresos aumentaron 60 puntos básicos en comparación con el mismo periodo del año anterior, alcanzando el 19,2%. Este repunte es probablemente un reflejo del importante crecimiento de las operaciones de medios de comunicación.
El beneficio diluido por acción (BPA) de Omnicom en el trimestre registró un aumento interanual del 4%, situándose en 1,67 dólares. La cifra de BPA se ha ajustado después de impuestos para tener en cuenta los PPA.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras UBS mantiene una postura alcista sobre Omnicom Group, los últimos datos de InvestingPro presentan una imagen matizada de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. La capitalización bursátil de Omnicom se sitúa en 18.180 millones de dólares, con un sólido ratio Precio/Beneficios (PER) de 13,26, ligeramente inferior al PER ajustado de los últimos doce meses al cuarto trimestre de 2023, que es de 12,75. Esta valoración indica una expectativa razonable del mercado sobre el potencial de beneficios de la empresa.
El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido modesto, con un aumento del 2,82% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, y un repunte trimestral del 4,98% en el primer trimestre de 2023. A pesar de las preocupaciones sobre la debilidad de los márgenes de beneficio bruto, como se destaca en uno de los consejos de InvestingPro, el margen de beneficio bruto de Omnicom se sitúa en el 18,87%, lo que podría indicar cierta presión sobre la rentabilidad. No obstante, otro consejo de InvestingPro señala que los flujos de caja de la empresa son lo suficientemente sólidos como para cubrir cómodamente los pagos de intereses, lo que refleja su estabilidad financiera.
Para los inversores que buscan rendimientos estables, cabe destacar que Omnicom ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 3,01%. Este compromiso con la rentabilidad de los accionistas, combinado con un nivel moderado de deuda, como se señala en los consejos de InvestingPro, puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Además, la empresa cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable de 5,04, lo que puede llamar la atención de quienes evalúen la valoración de los activos de la empresa.
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