El miércoles, UBS reafirmó su calificación de Comprar en Nutrien Ltd (NYSE:NTR), manteniendo un precio objetivo de $67.00 para las acciones de la compañía. La postura de la firma se produce después del día del inversor de Nutrien, en el que se destacó el énfasis de la empresa en una modesta optimización de la cartera y una mayor eficiencia interna. El objetivo de estas medidas es mejorar la rentabilidad y la conversión de efectivo del proveedor de insumos agrícolas.
La perspectiva de Nutrien sobre su potencial de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) a mitad de ciclo se mantiene constante en aproximadamente 7.250 millones de dólares, utilizando principalmente la capacidad existente. Sin embargo, UBS sugiere que un escenario de precios medios a 10 años, que estima el EBITDA en unos 6.000 millones de dólares, puede ser más adecuado. Esta cifra supera las previsiones de consenso en aproximadamente un 10% para los años 2025 y 2026, según las estimaciones de UBS (UBSe). La disparidad se atribuye a una diferencia de unos 20 dólares por tonelada métrica en la base de precios, excluyendo el pico de precios registrado en torno a 2022.
La empresa también señaló el importante papel del crecimiento del EBITDA del segmento minorista de Nutrien, que actualmente se está recuperando de niveles deprimidos. Se espera que este crecimiento contribuya a mejorar el rendimiento del capital invertido (ROIC) de la empresa. Además, se prevé que las pequeñas inversiones en fertilizantes, como la automatización de la minería y los proyectos de nitrógeno en zonas industriales abandonadas, junto con las mejoras en la eficiencia de la cadena de suministro, refuercen esta métrica.
UBS considera que las acciones de Nutrien son atractivas por su mayor rendimiento relativo del flujo de caja libre (FCF). La firma también expresa una perspectiva más optimista sobre los sectores de la potasa y el comercio minorista dentro de la industria agrícola, que son componentes clave del modelo de negocio de Nutrien.
En otras noticias recientes, Nutrien Ltd. ha esbozado su estrategia de crecimiento y sus objetivos de rendimiento, con el fin de aumentar el valor para el accionista a largo plazo. La empresa planea racionalizar su cartera, centrarse en activos y mercados básicos y aumentar la eficiencia mediante iniciativas de automatización y excelencia operativa. Nutrien también ha fijado objetivos para aumentar los volúmenes de ventas de potasa y nitrógeno en 2,0 a 3,0 millones de toneladas para 2026 con respecto a los niveles de 2023, así como una reducción de aproximadamente 200 millones de dólares para 2026 en todas las operaciones y funciones corporativas.
En el frente de los analistas, Nutrien ha sido objeto de varias valoraciones. Jefferies mantuvo una calificación de compra sobre Nutrien, citando un mercado estable para los productos de la empresa basados en su modelo de potasa. Piper Sandler, sin embargo, mantuvo una calificación de "infraponderar" debido a los posibles retos derivados de una gran cosecha de maíz estadounidense prevista. RBC Capital Markets mantuvo la calificación "Outperform", indicando su confianza en la eficiencia operativa de Nutrien y la mejora de la generación de efectivo.
Además, los resultados de Nutrien en el primer trimestre de 2024 registraron un EBITDA ajustado de 1.100 millones de dólares, a pesar del descenso de los beneficios debido a la bajada de los precios de referencia de la potasa, el nitrógeno y el fosfato. La empresa logró mayores volúmenes de ventas y redujo los costes operativos. Se trata de avances recientes que los inversores potenciales deberían tener en cuenta a la hora de evaluar las perspectivas de Nutrien.
Opiniones de InvestingPro
Tras el respaldo de UBS a Nutrien Ltd (NYSE:NTR) con una calificación de compra mantenida y un objetivo de precio de 67,00 dólares, las métricas de InvestingPro presentan una imagen matizada de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. Con una importante capitalización bursátil de 25.810 millones de dólares y un PER actual de 30,76, Nutrien presenta las características de una empresa destacada en el sector químico, tal y como indica un consejo de InvestingPro. El PER ajustado para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es de 18,17, lo que sugiere una valoración más favorable si se tienen en cuenta los beneficios de la empresa en un periodo más reciente. Además, la rentabilidad por dividendo de Nutrien a mediados de 2024 es notable, del 4,06%, lo que subraya su historial de haber aumentado su dividendo durante seis años consecutivos, un hecho que los inversores centrados en los ingresos podrían encontrar especialmente atractivo.
A pesar de un descenso interanual de los ingresos del 22,95% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, el margen de beneficio bruto de Nutrien sigue siendo saludable, del 29,64%. Esto demuestra la capacidad de la empresa para mantener los márgenes de rentabilidad incluso en condiciones de mercado difíciles. Además, los analistas predicen rentabilidad para el año en curso, un consejo de InvestingPro que se alinea con la perspectiva positiva de UBS sobre el potencial de EBITDA de la empresa y el rendimiento del flujo de caja libre.
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