El jueves, UBS ajustó su precio objetivo para las acciones de Micron Technology (NASDAQ:MU) a 153,00 dólares desde los 155,00 dólares anteriores, al tiempo que mantenía la calificación de "Comprar" para el valor. Este cambio se debe a los recientes resultados financieros de la empresa y a sus previsiones de gastos de capital futuros.
Las previsiones de Micron se calificaron de un tanto cautas, y los comentarios sobre el margen bruto del primer trimestre fiscal (noviembre) no cumplieron las expectativas. Sin embargo, UBS cree que estos problemas son menores y que el margen bruto seguirá aumentando durante la mayor parte de 2025, lo que se considera crucial para el rendimiento de la acción.
A pesar de que las previsiones no alcanzaron las expectativas de los inversores, los beneficios por acción del tercer trimestre fiscal superaron el límite superior, lo que sugiere una previsión conservadora. El modesto aumento del margen bruto en el primer trimestre fiscal fue inesperado, dado el actual equilibrio entre oferta y demanda, pero UBS lo atribuye a las dificultades para acelerar la producción de memoria de gran ancho de banda (HBM) y a la estrategia de la empresa para tener en cuenta posibles errores.
Para el ejercicio fiscal 2025, los gastos de capital previstos son sustancialmente superiores a lo previsto. No obstante, UBS espera que el flujo de caja libre aumente significativamente. La firma compara el patrón de gasto de Micron con el de Texas Instruments, sugiriendo que es un movimiento estratégico utilizar la financiación de la Ley CHIPS para construir nuevas instalaciones.
UBS ha revisado sus estimaciones de beneficios por acción de Micron para los años naturales 2025 y 2026, reduciéndolas aproximadamente un 10% y un 14%, respectivamente. El ajuste del precio objetivo a 153 dólares refleja una perspectiva más conservadora de los márgenes brutos. A pesar de estos cambios, UBS mantiene su calificación de compra, citando a Micron como una de las principales apuestas en inteligencia artificial del mercado. Se espera que continúe la dinámica favorable de la oferta y la demanda, ya que se prevé que los productos no HBM, que constituirán la mayor parte de los ingresos de la empresa incluso en 2025, experimenten un crecimiento escaso o nulo de la oferta.
En otras noticias recientes, Micron Technology dio a conocer unos notables resultados financieros que superaron las expectativas del mercado. La previsión de ingresos de la empresa en el cuarto trimestre, de 7.600 millones de dólares, coincidió con las predicciones medias de los analistas, impulsada principalmente por la venta de sus chips de memoria de gran ancho de banda. Barclays mantuvo su calificación de sobreponderar las acciones de Micron, fijando un precio objetivo de 145 dólares, mientras que Stifel y Mizuho Securities mantuvieron su calificación de comprar con objetivos de 165 y 155 dólares, respectivamente.
Micron prevé un aumento significativo de los ingresos procedentes de su oportunidad de memoria de gran ancho de banda (HBM), que podría superar los 600 millones de dólares, un salto sustancial desde los más de 200 millones del cuarto trimestre. Sin embargo, Barclays expresó cierta incertidumbre sobre la capacidad de Micron para estimar el tamaño del mercado de HBM y la oportunidad de cuota, especialmente sin un tercer competidor en el mercado.
A pesar de la reciente caída de las acciones de Micron, los analistas de Goldman Sachs consideran que se trata de una oportunidad para aumentar las inversiones en la empresa. Los gastos de capital de Micron se sitúan en el extremo superior, aproximadamente el 35% de los ingresos, lo que sugiere un nivel de capex agregado de unos diez mil millones de dólares. La empresa también anunció un aumento de la previsión de gastos de capital para el año fiscal 2024 hasta los 8.000 millones de dólares, lo que incluye fábricas totalmente nuevas en Idaho y Nueva York, y prevé recibir 6.100 millones de dólares en subvenciones de la Ley CHIPS estadounidense.
Perspectivas de InvestingPro
Tras la actualización de las perspectivas de UBS sobre Micron Technology (NASDAQ:MU), los datos de InvestingPro ofrecen un contexto adicional sobre la salud financiera de la empresa y su comportamiento en el mercado. Con una capitalización bursátil actual de 157 640 millones de dólares, Micron ha estado navegando por un entorno fiscal difícil, evidenciado por un descenso de los ingresos del -20,6% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. A pesar de esto, los analistas son optimistas sobre el futuro, pronosticando un crecimiento de las ventas en el año en curso y pronosticando rentabilidad para la compañía este año.
Los consejos de InvestingPro destacan que Micron tiene un historial de aumento de su dividendo, con tres años consecutivos de subidas, y los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo. Estos factores pueden tranquilizar a los inversores sobre el compromiso de la empresa con la rentabilidad de los accionistas y la confianza en los resultados futuros. Además, los activos líquidos de Micron superan sus obligaciones a corto plazo, lo que indica una posición de liquidez saludable. Con una fuerte rentabilidad del 114,4% en el último año, la empresa ha demostrado su resistencia y potencial de crecimiento en medio de las fluctuaciones del mercado.
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