El miércoles, UBS ajustó su perspectiva sobre Zscaler Inc. (NASDAQ:ZS), líder en servicios de seguridad basados en la nube, reduciendo su precio objetivo a 270 dólares desde 300 dólares. A pesar de este cambio, la firma mantuvo su calificación de Comprar en la acción. Esta revisión se produce en medio de unas expectativas atemperadas sobre los resultados de la empresa en la segunda mitad del año fiscal 2024 y el año fiscal 2025 completo.
La firma de inversión señaló que el perfil de riesgo/recompensa de las acciones de Zscaler se está volviendo más atractivo, ya que el crecimiento previsto para el futuro parece estar ralentizándose. El analista de UBS sugirió que si las preocupaciones sobre el crecimiento en el año fiscal 2025 son válidas, Zscaler podría cambiar su enfoque hacia el aumento de la rentabilidad, lo que podría conducir a márgenes más altos de lo previsto actualmente por el mercado.
UBS anticipa que Zscaler podría superar las expectativas del mercado para el margen de flujo de caja libre (FCFm) y el margen operativo (OpM), que se proyectan en un 23,5% y un 20% respectivamente en el año fiscal 2025. La evaluación de la empresa implica que la valoración actual de las acciones, de 8 veces el valor estimado de la empresa en relación con las ventas (EV/S) para el ejercicio fiscal 2025 y de 30 veces el valor de la empresa en relación con el flujo de caja libre (EV/FCF), refleja una hipótesis de crecimiento de mediados de la década de los diez. UBS lo considera excesivamente conservador.
La evaluación de UBS sugiere que el precio actual de las acciones de Zscaler puede no reflejar plenamente el potencial de crecimiento de la empresa, en particular si la empresa se inclina por estrategias de rentabilidad en respuesta a las perspectivas de crecimiento. El mantenimiento de la calificación de compra de la firma indica una perspectiva positiva continua sobre las acciones de Zscaler a pesar de la reducción del precio objetivo.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Zscaler Inc. navega a través de sus desafíos fiscales, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan una visión más matizada de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. La capitalización de mercado de Zscaler se sitúa en 24.600 millones de dólares, lo que subraya su importante presencia en el sector de los servicios de seguridad basados en la nube. A pesar de no haber sido rentable en los últimos doce meses, se espera que la empresa aumente sus ingresos netos este año, como indica un sólido crecimiento de los ingresos del 40,62% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Esto se complementa con un impresionante margen de beneficio bruto del 77,55%.
Los consejos de InvestingPro destacan la sólida posición de liquidez de Zscaler, con más efectivo que deuda en el balance y activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo. Esta estabilidad financiera es crucial ya que la empresa tiene como objetivo pivotar hacia la rentabilidad, en consonancia con las ideas de UBS sobre las posibles mejoras de margen. Además, aunque el precio de las acciones ha experimentado una caída significativa en los últimos tres meses, los analistas predicen rentabilidad este año, lo que podría ser un catalizador para un repunte.
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