El jueves, UBS inició la cobertura de las acciones de Codan Limited (CDA:AU) (OTC: CODAF), otorgando una calificación de Comprar junto con un precio objetivo de 13,10 dólares australianos por acción.
La decisión de la empresa se basa en una fuerte tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de los beneficios en efectivo por acción (BPA) prevista del 28% en los próximos tres años, lo que sugiere una atractiva relación precio/crecimiento de los beneficios (PEG) de 0,7 veces, frente a las aproximadamente 2 veces del índice ASX Small Ordinaries.
El crecimiento previsto de los beneficios de Codan se apoya principalmente en un aumento medio anual estimado del margen de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de unos 150 puntos básicos.
Se prevé que este incremento dirija la división de Comunicaciones hacia el objetivo de la empresa de un margen superior al 30%, un aumento significativo desde el 25% registrado en el ejercicio fiscal de 23 años. Además, UBS prevé que Codan mantenga su trayectoria de crecimiento orgánico de los ingresos del 10-15%.
La salud financiera de Codan se ve subrayada por un sólido balance, indicado por un ratio de apalancamiento de 0,4x. Además, la nueva línea de deuda de 150 millones de dólares australianos de la empresa se considera un refuerzo para posibles fusiones y adquisiciones (M&A) que podrían mejorar aún más el BPA en efectivo y la valoración. El precio objetivo fijado por UBS incluye un suplemento de 1,20 dólares australianos por acción, que tiene en cuenta el aumento potencial de las actividades de fusión y adquisición, y representa el punto medio del análisis de escenarios de adquisición de la empresa.
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