El jueves, Piper Sandler mantuvo una calificación neutral sobre Bank of Marin Bancorp (NASDAQ:BMRC), con un objetivo de precio de la acción estable en 15,00 dólares. La postura de la firma se produce después de que Bank of Marin anunciara una importante venta de títulos disponibles para la venta (AFS).
El banco vendió 293 millones de dólares en títulos AFS, que representaban el 56% del total, con un rendimiento medio del 1,94%. Se espera que se reinviertan en préstamos de mayor rendimiento o en títulos de corta duración a un tipo medio ponderado (WAR) del 5,75%.
Se prevé que la operación mejore el margen de intermediación del banco en unos 30 puntos básicos a partir del tercer trimestre. También se espera que aumente el beneficio por acción (BPA) en 0,46 dólares durante los cuatro trimestres siguientes al segundo.
Esto implica un incremento del 35% sobre el BPA de consenso para 2025 de 1,33 dólares, lo que sugiere un BPA estimado para 2025 de 1,79 dólares. El análisis de Piper Sandler estima que la pérdida después de impuestos de 23 millones de dólares de la venta debería recuperarse en 2,8 años, alineándose estrechamente con la guía de recuperación a tres años de la dirección.
El movimiento estratégico no es inesperado, ya que el Banco de Marín sigue desprendiéndose de valores de menor rendimiento para reforzar su rentabilidad, que no es óptima. Esto está en consonancia con los sólidos niveles de capital del banco, incluida una ratio Common Equity Tier 1 (CET1) del 16,0%. La firma elogia la decisión del banco de llevar a cabo una operación con pérdidas significativas, lo que probablemente hará que las acciones de Bank of Marin obtengan mejores resultados en el mercado el viernes.
En otras noticias recientes, los resultados del primer trimestre de Bank of Marin Bancorp han llevado a varios analistas a revisar sus perspectivas sobre la empresa. Keefe, Bruyette & Woods rebajó su precio objetivo de 25 a 21 dólares, citando como factor clave una disminución de los ingresos netos por intereses (NII).
A pesar de la contracción de los préstamos, el banco prevé una estabilización de su margen de interés neto (NIM) y se ha mostrado optimista sobre su cartera de préstamos. Estos últimos acontecimientos también han llevado a revisar las estimaciones de beneficios para 2024 y 2025, que ahora se sitúan en 0,86 y 1,30 dólares, respectivamente.
Stephens también redujo su precio objetivo para Bank of Marin Bancorp a 16,00 dólares desde 19,00 dólares tras unos beneficios operativos por acción (BPA) de 0,18 dólares, por debajo de las estimaciones. Los ingresos netos antes de provisiones del banco (PPNR) de 4,5 millones de dólares se situaron aproximadamente un 17% por debajo de las previsiones y alrededor de un 30% por debajo del consenso. Sin embargo, la dirección del banco sugirió una perspectiva potencialmente positiva para la trayectoria del NIM y el NII.
DA Davidson ajustó su precio objetivo para las acciones de Bank of Marin Bancorp a 15 USD desde 17 USD, manteniendo una calificación neutral. La firma citó una combinación de perspectivas de reducción de los ingresos netos por intereses (NII) y el aumento de las hipótesis de gastos como razones detrás de la reducción. El banco, conocido por su sólido historial de pérdidas por préstamos, se enfrenta ahora a un periodo en el que las tendencias de migración del crédito justifican una estrecha observación.
En su informe de resultados del primer trimestre, el banco hizo hincapié en el crecimiento de los préstamos, la calidad del crédito y la eficiencia operativa. El banco declaró unos niveles de depósitos estables y una liquidez sólida, con unos ingresos netos trimestrales de 2,9 millones de dólares. A pesar de los retos, Bank of Marin Bancorp sigue comprometido con sus objetivos principales y espera capitalizar nuevas oportunidades de negocio.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente venta estratégica de títulos disponibles para la venta por parte de Bank of Marin Bancorp (NASDAQ:BMRC) es un movimiento que hay que seguir de cerca, especialmente a medida que el mercado asimila los impactos potenciales sobre los futuros beneficios y rentabilidad del banco.
Según datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de BMRC asciende actualmente a 236,04 millones de dólares, con un PER de 17,63, lo que refleja la valoración que hace el mercado de su potencial de beneficios. A pesar de una desafiante tasa de crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses, en los que se produjo un descenso del 29,13%, el banco ha mantenido una notable rentabilidad por dividendo del 6,8%, testimonio de su compromiso con el retorno al accionista.
Los consejos de InvestingPro destacan que BMRC ha aumentado su dividendo durante 18 años consecutivos, lo que subraya un enfoque coherente para recompensar a los accionistas. Por otra parte, el banco ha estado cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas y ha experimentado una caída de precios significativa en los últimos seis meses. Aunque los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, siguen pronosticando que la empresa será rentable este año.
Dado que las acciones del banco se han visto afectadas recientemente, los inversores podrían considerar que la valoración actual es un punto de entrada interesante, especialmente si se tiene en cuenta el historial de pago de dividendos del banco y la mejora prevista del margen de interés neto.
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