El miércoles, Wells Fargo reiteró su calificación de Sobreponderar sobre las acciones de Estee Lauder (NYSE:EL), manteniendo un precio objetivo de 175,00 dólares. El análisis de la firma se basó en los datos completos de importación recientemente publicados para China desde marzo de 2024, que mostraron una disminución en las importaciones de cosméticos y las ventas libres de impuestos. Los datos sugerían que el crecimiento de Estee Lauder en China continental podría no materializarse en el tercer trimestre fiscal (FQ3).
Según los datos de marzo de 2024, las importaciones de cosméticos en China disminuyeron un 20,4% interanual en dólares estadounidenses, o un 17,9% si se excluyen los efectos del tipo de cambio. El volumen de las importaciones también experimentó un descenso, agravándose hasta un 20,3% frente al 14,7% observado en enero y febrero. A pesar de los volúmenes más bajos, el valor de las importaciones fue todavía 123,7% en relación con los niveles de 2019, lo que indica un mayor precio / mezcla de + 2,5% en marzo, en comparación con un -2,0% en los dos primeros meses del año.
El informe también destacó una caída significativa en las importaciones libres de impuestos, que cayeron un 36,9% interanual en marzo en dólares estadounidenses, y un 34,4% si se tienen en cuenta los impactos del tipo de cambio. Esta volatilidad en las importaciones libres de impuestos sugiere que la liquidación de inventarios continuó, y el crecimiento en el sector minorista de viajes de China es poco probable para el tercer trimestre.
Wells Fargo señaló que, aunque el mercado no tenga grandes expectativas sobre los resultados de Estee Lauder en China continental y en los sectores de la venta minorista de viajes en Asia, cualquier resultado positivo supondría una notable subida. Sin embargo, si estas regiones no logran crecer, la compañía podría tener que discutir los extremos potencialmente más bajos del rango de ventas orgánicas para todo el año. A pesar de estas preocupaciones, Wells Fargo cree que los beneficios por acción (BPA) de Estee Lauder son seguros, con la posibilidad de un aumento del margen bruto (MB) en el trimestre.
Perspectivas de InvestingPro
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Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta el elevado múltiplo de beneficios de la empresa, con un PER de 106,57, que sugiere una valoración superior a la media del mercado. El coeficiente PEG, que se sitúa en -1,53, indica una posible preocupación por el futuro crecimiento de los beneficios en relación con el actual múltiplo de beneficios. Además, los ingresos de Estee Lauder han experimentado un descenso del 7,33% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, lo que puede ser un punto de consideración para aquellos que evalúan la trayectoria de crecimiento de la empresa.
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