El lunes, Wells Fargo reiteró su calificación de infraponderar sobre Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) con un precio objetivo estable de 125,00 dólares. La postura de la firma refleja la preocupación por el crecimiento de las entregas de Tesla, que se espera que se modere debido a la disminución de la demanda y la disminución de los rendimientos de los recortes de precios.
Los analistas de Wells Fargo prevén que el margen bruto de Tesla en el sector automovilístico, excluidos los créditos, caiga aproximadamente 130 puntos básicos interanuales debido a posibles nuevas reducciones de precios y menores volúmenes.
La previsión de la entidad financiera para las entregas de Tesla en todo el año 2024 se sitúa en torno a 1,8 millones de unidades, lo que indica un crecimiento nulo de un año a otro y se mantiene en torno a un 10% por debajo del consenso.
Wells Fargo destacó las tendencias de aplanamiento en los mercados clave de Tesla, incluidos Estados Unidos, Europa y China, que se suman a la perspectiva cautelosa de la firma. Los analistas señalaron que, dado que los incentivos gubernamentales podrían agotarse, Tesla tiene pocas opciones para impulsar los volúmenes, aparte de las estrategias de precios y las actualizaciones de los modelos.
Los recientes recortes de precios en los vehículos de gran volumen Model 3 y Model Y de Tesla han mostrado rendimientos decrecientes, según Wells Fargo. En la segunda mitad de 2023, una reducción de precios del 5% resultó en solo un aumento del 3% en el volumen. Los analistas estiman que a Tesla le queda aproximadamente un 11% de poder de fijación de precios antes de alcanzar el punto de equilibrio para el EBIT (beneficios antes de intereses e impuestos).
De cara al futuro, Wells Fargo prevé un importante descenso interanual del beneficio por acción (BPA) de Tesla de aproximadamente el 36% en 2024. Esta previsión está impulsada por unas cifras de entregas más bajas, recortes de precios y un aumento de los gastos operativos. Además, la firma expresó su preocupación por la demanda del próximo Modelo 2 de Tesla y el impacto del uso de métodos de producción "unboxed" en los márgenes futuros más allá de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del análisis presentado por Wells Fargo, es pertinente considerar perspectivas adicionales que podrían proporcionar una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de Tesla y su posición en el mercado. Con una sólida capitalización de mercado de 559.850 millones de dólares, Tesla sigue siendo una fuerza dominante en la industria del automóvil. A pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento de las entregas y las presiones sobre el margen bruto de los automóviles, Tesla tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que es una señal tranquilizadora de estabilidad financiera.
Sin embargo, es importante señalar que 16 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que refleja un sentimiento de cautela que coincide con las perspectivas de Wells Fargo. A ello se suma el elevado PER de Tesla (37,24), que sugiere que la acción cotiza con una prima en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, el precio de las acciones de la empresa ha experimentado una volatilidad significativa, con una rentabilidad total del precio a 1 mes del -13,25% y una rentabilidad a 3 meses del -29,25%, lo que pone de relieve las preocupaciones de los inversores.
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