El miércoles, Wells Fargo ajustó su postura sobre Goldman Sachs BDC, Inc. (NYSE:GSBD), rebajando el valor de Igual Ponderación a Infraponderar. Junto con la rebaja, la empresa también redujo el precio objetivo a 14,00 dólares desde los 15,00 dólares anteriores.
La revisión del precio objetivo por parte de Wells Fargo refleja una nueva expectativa de rentabilidad sobre los ingresos operativos netos (NOI) futuros, que se sitúa en el 14%. Se trata de un cambio con respecto al método de valoración anterior, que se basaba en un valor neto de los activos (NAV) de 1 vez. El analista indicó que, de cara al futuro, a medida que se prevea la distribución de ingresos indirectos, el impacto de la pérdida de NAV por problemas de crédito se hará más evidente.
El analista también señaló que el crecimiento del NAV de Goldman Sachs BDC en 2023, que fue el primer incremento anual desde la oferta pública inicial de la empresa, se debió en gran medida a que los beneficios de la empresa superaron al dividendo. Esto fue posible en parte por la emisión de acciones por encima del NAV. Sin embargo, ahora se espera que este exceso de beneficios se vea limitado por los ingresos indirectos.
Los ingresos indirectos se refieren al exceso de ingresos netos de inversión sobre los dividendos declarados, que pueden utilizarse para cubrir futuros dividendos o pagarse a los accionistas. La anticipación de estos pagos se considera un factor que hará más visibles las pérdidas crediticias subyacentes.
El nuevo precio objetivo de 14,00 dólares representa la perspectiva actualizada de Wells Fargo sobre las acciones de la gestora de inversiones, teniendo en cuenta los cambios previstos en el valor liquidativo de la empresa y las implicaciones de los ingresos indirectos en su posición financiera.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la rebaja de Wells Fargo de Goldman Sachs BDC, Inc. (GSBD), es valioso considerar perspectivas adicionales que pueden proporcionar un contexto más amplio para los inversores. Según los datos de InvestingPro, GSBD tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 1.700 millones de dólares y un PER relativamente bajo de 7,91, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en comparación con sus beneficios. El crecimiento de los ingresos de GSBD en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 se sitúa en un sólido 18,76%, lo que indica un sólido rendimiento en la generación de ingresos.
Desde el punto de vista de los ingresos, GSBD paga un importante dividendo a los accionistas, con una elevada rentabilidad por dividendo del 11,86% según los datos más recientes. Se trata de un aspecto digno de mención para los inversores centrados en los ingresos, especialmente si se tiene en cuenta que GSBD ha mantenido el pago de dividendos durante 10 años consecutivos. Además, la compañía ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que refuerza la sostenibilidad de sus pagos de dividendos.
Los consejos de InvestingPro destacan que las acciones de GSBD cotizan generalmente con una baja volatilidad de precios, lo que podría atraer a los inversores que buscan estabilidad en su cartera. Sin embargo, la valoración implica un pobre rendimiento del flujo de caja libre, lo que podría ser una preocupación para los inversores orientados al crecimiento. Para aquellos interesados en un análisis exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos adicionales sobre GSBD, y los usuarios pueden aprovechar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+.
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