El miércoles, Wolfe Research ajustó su perspectiva sobre las acciones de Kaspi (NASDAQ:KSPI). La firma aumentó el precio objetivo a 150 dólares desde los 140 dólares anteriores, al tiempo que reiteró una calificación de "Outperform" para las acciones de la compañía.
La revisión refleja la confianza de Wolfe Research en la capacidad de Kaspi para seguir captando cuota de mercado y lograr un crecimiento de dos dígitos a medio plazo.
A pesar de que algunas vías de crecimiento están llegando a su madurez, se espera que la diversa oferta de productos de la empresa en sus tres segmentos principales contribuya a un aumento de los ingresos medios por usuario (ARPU) a medida que aumente el uso.
Wolfe Research destacó varios vientos de cola seculares que podrían beneficiar a Kaspi, incluida una mayor penetración del comercio electrónico, una mayor utilización de los pagos B2B y una mayor adopción de la financiación comercial. Se prevé que estos elementos apoyen la trayectoria de crecimiento de la empresa.
El súper ecosistema de aplicaciones de Kaspi se cita como una ventaja competitiva clave, que probablemente ayudará a mantener o incluso mejorar su cuota de mercado en varios verticales.
La firma también señaló que las condiciones económicas de Kazajstán son favorables para Kaspi, con una ralentización de la inflación y un descenso de los tipos de interés.
Este entorno macroeconómico se considera propicio para impulsar el gasto discrecional de los consumidores y mejorar la rentabilidad de la empresa con el tiempo.
También se destacó el interés de Kaspi por devolver valor a los accionistas, con una política de dividendos que históricamente se ha fijado como objetivo un ratio de reparto de alrededor del 50%, pero que últimamente se ha acercado más al 70-80%. La empresa ofrece actualmente una atractiva rentabilidad por dividendo anualizada de aproximadamente el 6% o más.
El precio objetivo elevado de 150 dólares se basa en la estimación de Wolfe Research del beneficio diluido por acción (BPA) de aproximadamente 10-11 veces para el año natural 2025, que se prevé en 6.562 tenge kazajos, utilizando un tipo de conversión de unos 440 tenge por dólar estadounidense.
Perspectivas de InvestingPro
Además de las perspectivas positivas de Wolfe Research, los datos de InvestingPro destacan los sólidos resultados financieros de Kaspi, con un PER de 11,77, lo que demuestra su atractivo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. El ratio PEG de la empresa se sitúa en un convincente 0,32, lo que indica una posible infravaloración si se tienen en cuenta sus perspectivas de crecimiento de los beneficios. Además, el impresionante crecimiento de los ingresos de Kaspi del 46,41% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 subraya su fuerte posición en el mercado y su capacidad para escalar con eficacia.
Los consejos de InvestingPro sugieren que el estatus de Kaspi como actor destacado en el sector de la financiación al consumo y sus constantes pagos de dividendos durante los últimos cinco años refuerzan su reputación de fiabilidad entre los inversores. Además, el precio de las acciones de la compañía ha demostrado un fuerte retorno en el último año, con un notable 71,13% de retorno total del precio, que puede intrigar a aquellos que buscan oportunidades de crecimiento en su cartera.
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