El viernes, Wolfe Research ajustó su perspectiva sobre las acciones de Delta Air Lines (NYSE:DAL), aumentando el precio objetivo a 60 dólares desde los 57 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "Outperform".
El índice Airline de Wolfe Research, que sigue el comportamiento del sector, experimentó una ligera subida del 0,2% esta semana, aunque se quedó rezagado con respecto al S&P 500 en un 0,8% y al índice Transports en un 0,3%. En lo que va de año, este índice ha bajado un 2%, por debajo de la subida del 9% del S&P 500 y del 6,3% del índice Transports.
Delta Air Lines, sin embargo, ha registrado una subida sustancial del 18% en lo que va de año, superando significativamente a sus homólogas United Airlines (UAL), American Airlines (AAL) y Southwest Airlines (LUV), que registraron un descenso del 4%, del 1% y del 1%, respectivamente.
La revisión se produce tras el informe del primer trimestre de Delta y la actualización de sus orientaciones, que provocaron cambios en el modelo financiero del analista, que anticipaba mejoras en la capacidad, los ingresos por asiento milla disponible (RASM) y el coste por asiento milla disponible excluido el combustible (CASMx), junto con unos costes de combustible ligeramente inferiores en el segundo trimestre.
El analista ha revisado la estimación del beneficio por acción (BPA) del segundo trimestre de 2,03 a 2,34 dólares. Además, se han realizado ajustes para añadir un margen de seguridad al modelo para la segunda mitad del año, con lo que la previsión de BPA para todo el año 2024 se ha incrementado de 6,25 a 6,50 dólares, alineándose con el punto medio de las propias previsiones de Delta. De cara a 2025, la previsión de BPA se ha elevado de 7,50 a 7,75 dólares, lo que sitúa las expectativas de Wolfe Research un 3% por encima del consenso para el próximo año.
Delta Air Lines cotiza actualmente a una relación precio/beneficio (PER) de 7 veces la estimación de BPA para 2024 de Wolfe Research y de 6 veces la estimación de BPA para 2025. Esta valoración es ligeramente superior a la de otras aerolíneas tradicionales. El analista sugiere que si Delta continúa generando un flujo de caja libre sostenido y reduciendo su deuda, su valoración podría ampliarse, alineándose potencialmente más cerca de los múltiplos históricos observados por compañías como Southwest Airlines.
La subida del precio objetivo a 60 dólares se basa en una media combinada de un múltiplo objetivo de 8,0 veces el PER y un múltiplo de 6,5 veces el valor de empresa respecto a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y costes de alquiler (EV/EBITDAR).
Wolfe Research también mantiene una calificación Outperform en American Airlines, al tiempo que señala que entre los valores con calificación Peer Perform, United Airlines (UAL), Alaska Air Group (ALK) y Sun Country Airlines (SNCY) presentan las valoraciones más atractivas. Sin embargo, la firma mantiene una calificación de "underperform" en JetBlue Airways (JBLU), citando valoraciones relativamente altas.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Delta Air Lines navega por el competitivo panorama del sector de las aerolíneas, los datos y las perspectivas en tiempo real se vuelven cruciales para los inversores que buscan tomar decisiones informadas. Según InvestingPro, Delta Air Lines cuenta con una elevada rentabilidad para el accionista, lo que indica su compromiso de devolver valor a sus inversores. Esto se complementa con un bajo múltiplo de beneficios, con un PER de sólo 6,12, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en comparación con su potencial de beneficios. Además, la prominencia de Delta como actor clave en el sector de las aerolíneas de pasajeros se refleja en su importante capitalización bursátil de 29.940 millones de dólares y un sólido crecimiento de los ingresos del 14,76% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023.
Los consejos de InvestingPro destacan la fuerte rentabilidad de Delta en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del precio del 22,49%, y una aún más impresionante rentabilidad total del precio a seis meses del 34,06%. Estas cifras subrayan el reciente rendimiento de la empresa en el mercado, que se alinea con las perspectivas positivas de Wolfe Research y el ajuste del precio objetivo. Además, los analistas predicen que Delta seguirá siendo rentable este año, un sentimiento respaldado por la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses.
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