Berlín, 15 jun (.).- El Banco Central Europeo (BCE) subirá, previsiblemente, este jueves los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual, hasta el 4 %, continuando así con la progresiva ralentización de sus ajustes derivada de la relativa contención de la inflación.
La reunión del emisor europeo tiene lugar un día después de que su homólogo en Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed), decidiera tras diez incrementos consecutivos, una pausa en la subida, aunque considera probable aumentos adicionales este año, según explicó ayer su presidente, Jerome Powell.
La clave está en la evolución de la inflación en ambos lados del Atlántico, que va conteniéndose aunque sigue todavía en niveles superiores a las referencias que manejan los bancos centrales, en torno al 2 %.
En Estados Unidos los precios recortaron en mayo nueve décimas, el segundo mayor descenso desde que el indicador comenzó a disminuir en julio de 2022, lo que permitió situar la tasa interanual en el 4 %.
La inflación declina también en la eurozona, con una caída de otras nueve décimas en mayo, aunque sigue en cotas elevadas, en el 6,1 % interanual, y la tasa subyacente -que excluye el efecto de energía, alimentos frescos, alcohol y tabaco- se redujo en tres décimas, hasta el 5,3 %.
No obstante, la presidenta del BCE, Christine Lagarde ya avanzó el pasado 5 de junio que "no hay pruebas claras de que la inflación subyacente haya tocado techo", y reiteró el objetivo de llevar los tipos de interés a "niveles suficientemente restrictivos" para lograr que los precios bajen a la marca del 2 %.
El ajuste de este jueves sería el octavo consecutivo que acuerda el BCE, con el que los intereses en la Eurozona alcanzarán su récord desde la introducción de la moneda comunitaria hace veinte años, situándose en el 4 % para el tipo oficial (el que cobra a los bancos a un plazo de una semana) y en el 3,50 % para la facilidad de depósito (el que reciben las entidades por su depósitos a un día).
En caso de que se produzca esa subida es previsible un aumento del euríbor por encima del 4 %, un nivel no alcanzado desde 2008, con lo que es de esperar que las entidades bancarias sigan endureciendo criterios de riesgo para la concesión de hipotecas y, en general, cerrando el grifo al crédito.
El gestor de carteras de la gestora PIMCO, Konstantin Veit, espera del BCE una subida de 25 puntos básicos en vista de que la presión ejercida por los precios se mantiene "tenaz" y de que la economía de la Eurozona sigue siendo "resistente".
La economista para Europa del gestor DWS (ETR:DWSG), Ulrike Kastens, coincide en apostar por una subida de 25 puntos básicos y augura que seguirán otros incrementos, ya que "es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación".
"Mi expectativa es que el BCE mantenga su mensaje: monitoreará de cerca los datos económicos disponibles e insinuará que pueden sucederse otros pasos de subidas de tipos adicionales", dijo Kastens.
Según el economista jefe de grupo asegurador Standard Life (LON:ABDN), Paul Diggle, está claro que el BCE "no va a introducir una pausa" este jueves.
Cree que en julio habrá otra subida pero será "probablemente el último incremento de este ciclo" en vista de la progresiva reducción de la inflación y de los efectos negativos de los ajustes sobre el crédito y la inversión.
Los analistas de Deutsche Bank (ETR:DBKGn) también cuentan con una subida de un cuarto de punto, de la que, a corto plazo, se beneficiarán las acciones de las entidades bancarias, así como el euro, aunque mayoritariamente esta expectativa ya ha quedado "descontada" en las cotizaciones.
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