Por Leika Kihara y Tetsushi Kajimoto
TOKIO, 15 feb (Reuters) - Japón entró inesperadamente en recesión a finales del año pasado, perdiendo su título de tercera economía mundial en favor de Alemania y suscitando dudas sobre cuándo empezará el banco central a abandonar su política monetaria ultralaxa de una década de duración.
Algunos analistas advierten de una nueva contracción en el trimestre actual, ya que la débil demanda en China, la atonía del consumo y la paralización de la producción en una unidad de Toyota Motor (TYO:7203) Corp apuntan a un camino difícil para la recuperación económica y la formulación de políticas monetarias.
"Lo que más llama la atención es la atonía del consumo y los gastos de capital, pilares fundamentales de la demanda interna", dijo Yoshiki Shinke, economista ejecutivo del Instituto de Investigación Dai-ichi Life (TYO:8750).
"La economía seguirá careciendo de impulso por el momento, sin impulsores clave del crecimiento".
El producto interior bruto (PIB) de Japón cayó un 0,4% anualizado en el periodo octubre-diciembre, tras un desplome del 3,3% en el trimestre anterior, mostraron el jueves los datos gubernamentales, desbaratando las previsiones del mercado de un aumento del 1,4%.
Dos trimestres consecutivos de contracción suelen considerarse la definición de una recesión técnica.
Aunque muchos analistas siguen esperando que el Banco de Japón (BoJ) retire gradualmente este año su enorme estímulo monetario, los débiles datos pueden poner en duda su previsión de que el aumento de los salarios apuntale el consumo y mantenga la inflación de forma duradera en torno a su objetivo del 2%.
"Dos descensos consecutivos del PIB y tres descensos consecutivos de la demanda interna son malas noticias, aunque las revisiones puedan cambiar las cifras finales en el margen", dijo Stephan Angrick, economista de Moody's Analytics.
"Esto hace más difícil que el banco central justifique una subida de tipos, por no hablar de una serie de subidas".
El ministro de Economía, Yoshitaka Shindo, subrayó la necesidad de lograr un sólido crecimiento de los salarios para apuntalar el consumo, que describió como "falto de impulso" debido a la subida de los precios.
"Entendemos que el Banco de Japón examina exhaustivamente diversos datos, incluido el consumo, y los riesgos para la economía a la hora de orientar la política monetaria", dijo en una rueda de prensa tras la publicación de los datos, cuando se le preguntó por el impacto en la política monetaria del Banco de Japón.
El yen se mantenía estable tras conocerse los datos y se situaba en el momento de elaboración de este artículo en 150,22 por dólar, cerca del mínimo de tres meses alcanzado a principios de semana.
Los rendimientos de la deuda pública japonesa caían tras conocerse los datos, mientras algunos operadores echaban atrás las apuestas sobre un cambio temprano de la política monetaria del Banco de Japón.
El rendimiento de referencia a 10 años bajaba 4 puntos básicos, hasta el 0,715%. El índice bursátil Nikkei alcanzaba nuevos máximos de 34 años y los datos respaldaron aún más las recientes garantías del Banco de Japón de que los costes de endeudamiento se mantendrán bajos incluso después de poner fin a los tipos negativos.
"La debilidad de la demanda interna dificulta que el BoJ pivote hacia el endurecimiento monetario", dijo Naomi Muguruma, estratega jefe de bonos de Mitsubishi UFJ (TYO:8306) Morgan Stanley (NYSE:MS) Securities. "El obstáculo para poner fin a los tipos negativos en marzo ha aumentado".
(Reporte de Leika Kihara y Tetsushi Kajimoto; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)