Si bien algunos analistas consideran que Banxico podría optar por mantener la tasa sin cambios para evaluar el impacto de la reciente depreciación del peso mexicano (MXN) en los precios, como es el caso de Citibanamex y Banorte (BMV:GFNORTEO), Bank of America no descarta una sorpresa.
El peso se ha debilitado alrededor de un 8% desde las elecciones presidenciales del 2 de junio, lo que genera preocupación por su efecto inflacionario, afirman los analistas.
No obstante, BofA reconoce que otros analistas creen que Banxico priorizará la reducción de los costos fiscales asociados a mantener tasas altas, especialmente considerando que el peso sigue siendo relativamente fuerte en comparación con otras monedas.
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Impacto limitado de la depreciación del peso en la inflación
Según BofA, un recorte en la tasa de interés podría enviar una señal de que Banxico está tolerando niveles de inflación en el rango del 4-5%.
Los datos históricos sugieren que el impacto directo de la depreciación del peso mexicano en la inflación es limitado, con un aumento promedio de solo 0.4% en el año siguiente tras una caída del 10% en el valor del peso.
La decisión final de Banxico, que se dará a conocer el 27 de junio, estará marcada por un delicado equilibrio entre controlar la inflación y apoyar el crecimiento económico, afirman.
Si bien la depreciación del peso genera dudas, señala BofA, la perspectiva general apunta a un recorte en la tasa de interés en la próxima reunión del banco central.
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