NUEVA YORK, 11 oct (Reuters) - El gigante estadounidense de la renta fija, PIMCO, se mostró optimista el miércoles sobre el rendimiento de los bonos a largo plazo durante el próximo año, debido al aumento de los retornos y a las expectativas de que la inflación haya tocado techo.
La inflación subyacente de Estados Unidos se situará probablemente en la zona del 2,5%-3% a finales del próximo año, dijo el gestor de activos de renta fija en un documento sobre sus perspectivas de la economía y los mercados en los próximos seis a 12 meses.
Se espera que el crecimiento económico de Estados Unidos se ralentice en lo que queda de 2023 y el próximo año, "oscilando entre el estancamiento y una leve recesión", dijo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han alcanzado nuevos máximos en los últimos meses, en parte por la preocupación de que las tasas de interés sigan siendo restrictivas durante más tiempo del previsto por el mercado, debido a una economía sorprendentemente resistente.
PIMCO afirmó que gran parte de la resistencia de este año se debió al apoyo fiscal, con una ampliación de los déficits y unos hogares estadounidenses que siguen beneficiándose de las medidas de estímulo relacionadas con la pandemia. Pero considera que ese apoyo disminuirá el año que viene, al mismo tiempo que la inflación sigue erosionando el exceso de ahorro de los hogares.
"A medida que desaparezca el apoyo fiscal, se intensificará el lastre de una política monetaria más restrictiva", afirma.
PIMCO, que gestiona alrededor de 1,8 billones de dólares en activos, espera seguir favoreciendo a los bonos a largo plazo durante el próximo año, ya que proporcionan altos rendimientos no vistos desde hace más de una década, al tiempo que ofrecen un colchón contra la incertidumbre económica.
Sin embargo, se mostró cauteloso con el crédito corporativo, debido a los riesgos de recesión, y, en particular, con los activos a tasa variable, como los préstamos bancarios, que se ven afectados por la subida de los tipos de interés.
(Reporte de Davide Barbuscia; Editado en Español por Ricardo Figueroa)