Bank of America (BofA) destacó varios factores que contribuyen a los posibles vientos en contra para el dólar estadounidense (USD).
El banco señaló las recientes sorpresas negativas en los datos económicos de EE.UU. y el creciente sentimiento positivo hacia la economía de China como factores clave detrás de los desafíos del USD. Además, BofA observó una sobrevaloración de la divisa en relación con sus factores fundamentales.
El informe aconsejaba a los inversores que fueran cautos a la hora de participar en la reciente venta masiva del dólar. El banco sugirió que las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal y de una recuperación de la economía china siguen siendo perspectivas lejanas.
A pesar de las perspectivas bajistas sobre el dólar hacia finales de año, BofA destacó que la baja volatilidad actual y los tipos de interés estables disminuyen el atractivo de las posiciones cortas contra el dólar.
De cara a finales de 2024, BofA mantiene una postura bajista sobre el USD. Sin embargo, el banco hizo hincapié en la necesidad de cautela y desaconsejó actuar ante la reciente caída del valor de la divisa.
Aunque los datos estadounidenses han sido decepcionantes, la resistencia general de la economía estadounidense y la reticencia de la Reserva Federal a indicar recortes inminentes de los tipos apoyan un enfoque más comedido.
El informe también analizaba las posibles repercusiones de la política económica china sobre el comercio mundial y el dólar. No obstante, las incertidumbres que rodean a los efectos de la relajación del mercado inmobiliario en China y el tiempo que transcurre antes de que tales políticas surtan efecto exigen una postura paciente respecto a los movimientos de las divisas.
En resumen, el análisis de BofA sugiere una compleja interacción de factores que influyen en el USD, con una visión bajista a medio plazo atenuada por las condiciones actuales del mercado.
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