Investing.com -- El miércoles, el índice del dólar estadounidense (DXY) experimentó un repunte, superando la barrera de los 105 puntos. Este movimiento ha suscitado discusiones entre los observadores del mercado sobre si esto significa el comienzo de una nueva tendencia alcista o es simplemente una continuación de la negociación dentro de un rango en medio de un período de baja volatilidad. La reciente tendencia a la baja de los resultados de las subastas de valores del Tesoro estadounidense a dos, cinco y siete años ha contribuido a una subida de los rendimientos a más largo plazo, de aproximadamente 25 puntos básicos en las últimas semanas. Este aumento de los rendimientos ha ejercido una presión a la baja sobre los mercados de renta variable.
La caída de la renta variable ha permitido aparentemente al dólar alinearse con unos tipos de interés estadounidenses a corto plazo más firmes, en particular el tipo swap del USD a dos años, que ha vuelto a subir hasta el 4,85%. Esto refleja una recalibración de las expectativas del mercado respecto a la posible relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.
Durante la noche, los acontecimientos han dejado entrever la posibilidad de que los bonos del Tesoro estadounidense obtengan un apoyo adicional. El éxito de la subasta de bonos del Estado japoneses (JGB) a dos años ha ayudado a frenar la subida de los rendimientos de los JGB, lo que a su vez ha sido un factor que ha contribuido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Por otra parte, la reciente publicación del Libro Beige de la Reserva Federal se inclinó a favor de la moderación, con observaciones sobre unas perspectivas económicas algo más pesimistas y un cambio en la dinámica del mercado laboral, que incluye una menor rotación de los empleados y un mayor poder de negociación para los empresarios.
Hoy, los inversores esperan la publicación de los datos revisados del PIB estadounidense del primer trimestre de 2024, que se espera que muestren una ligera revisión a la baja, junto con el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente trimestral, que se prevé que se mantenga en una tasa anualizada del 3,7% intertrimestral. Sin embargo, se prevé que la publicación del índice de precios PCE subyacente de abril, el viernes, sea más importante para la dirección del mercado. Otros indicadores económicos que se publicarán son las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y los datos comerciales de abril.
Se prevé que el resultado de los datos de inflación del viernes sea un factor crucial para determinar la próxima tendencia significativa del dólar.
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